当前速看:欧洲央行加息幅度符合预期 能源危机将长期打压欧元

新华财经法兰克福9月9日电(记者 邵莉)欧洲中央银行(ECB)8日实施了其历史上最大幅度的加息操作,表明了遏制通胀预期高涨的强烈决心。分析人士指出,虽然欧洲央行至少会继续将利率提高至中性水平,但鉴于欧元区的能源前景充满风险,欧洲央行能为欧元汇率提供的支撑是有限的。

欧洲央行8日的货币政策决定公布后,欧元兑美元汇率不仅没有上涨,反而再次跌破了平价水平。事实上,75个基点的加息幅度符合此前大多数机构投资者的预期,市场交易已经提前定价。在欧洲央行的决定公布前,欧元/美元汇率就从7日的低点0.9875反弹至平价水平。


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从欧洲央行当天发表的声明来看,有三点值得关注:一是欧洲央行进一步强调欧元贬值加剧通胀;二是欧洲央行连续第四次大幅度上调了通胀预测。特别是2024年的通胀预期也明显高于2%的目标;第三,欧洲央行最新的判断是欧元区将在冬天出现增长停滞而不是衰退,而且明年的经济预期(增长0.9%)也远比很多研究机构乐观。

欧洲央行行长拉加德周四在回答记者提问时表示,75个基点的加息幅度不是常态,但如果需要欧洲央行会继续大幅加息,这取决于数据。欧洲央行需要在未来几次例会上将利率进一步上调至中性水平,目前尚未达到。

在被问及缩减资产负债表的相关问题时,拉加德表示,利率是目前欧洲央行的首要工具。结束资产购买计划下到期债券再投资时机仍不成熟。但欧洲央行打算在不久的将来调整定向长期再融资操作(TLTRO)的条件。

荷兰国际集团ING宏观研究部负责人卡斯滕·布里兹斯基(Carsten Brzeski)指出,欧洲央行决定进行欧元创立以来最大幅度的加息,表明鸽派在欧洲央行决策中的影响力已大大减弱。预计欧洲央行愿意将利率提高到中性利率范围的上限(再融资利率为2%)而不是下限(1%)。

来自野村证券的分析认为,通胀预期显著上升,将迫使欧洲央行理事会在短期内更积极地收紧货币政策。预计 10 月和12月将再加息50个基点,到明年2月隔夜存款利率达到2%的峰值,并从9月开始降息。

尽管欧洲央行迈出了历史性的加息一步,但很多机构投资者依然看跌欧元。道明证券的经济学家指出,加息75 个基点只能在短期内温和支撑欧元。欧洲的能源前景才是决定欧元未来走势的关键。预计欧元兑美元的反弹努力将消退,第四季度有望跌至0.96一线。

8日,欧洲天然气价格在政府干预市场的预期下,近一个月来首次低于200欧元/兆瓦时(为去年同期的6倍多)。欧盟官员将定于周五开会讨论应对能源危机的政府干预行动,其中最为重要的是设置电价上限,使高昂的天然气价格与电价脱勾。

据德国媒体披露,欧盟委员会可能提议限制大多数电力生产商批发价格在每兆瓦时200 欧元以内(暂定)。

位于莱比锡的欧洲能源交易所目前正在以500欧元/兆瓦时的价格交易明年交付的电力。此前这一价格曾上涨到 800欧元/兆瓦时。而去年夏天的合同费用在80欧元左右。

目前欧盟国家已经提前填满了逾82%的天然气存储设备。因此,天然气供应商对今年冬天欧洲的供应形势并不极度悲观,但仍承认需要在天气理想、缩减需求的情况下才能不出现冬季的短缺。

市场关注的焦点正在转向长期能源危机的可能性。有分析认为,欧洲的冬季天然气供应紧张状况将至少持续到2025年。

彭博情报行业分析师帕特里西奥·阿尔瓦雷斯(Patricio Alvarez)在一份报告中表示,北溪1号管道无限期停产意味着天然气价格将持续大幅高于五年平均水平。

德国工业联合会周三公布的一项调查结果显示,在接受调查的近600家公司中,超过90%的企业表示,能源和原材料价格上涨危及生存或带来重大挑战。因能源价格高涨,五分之一的受访公司正在考虑将部分或整个公司迁往国外;近十分之一的企业停止或减少了其在德国的生产。

基尔世界经济研究所周四发布的经济预测称,德国的国内生产总值预计2023年萎缩0.7%。该机构表示,能源危机的影响才刚刚开始,要到明年才能完全显现。能源价格大幅上涨正在将德国经济推入衰退。

德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默 (J?rg Kr?mer) 认为,尽管经济衰退的风险越来越大,但欧洲央行在未来几个月内会继续大幅提高利率至中性利率水平,即2.5%至3%。(新华财经)

关键词: 欧洲央行 能源危机