中州期货:平控政策逐步落地,45港进口铁矿库存下降


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主要逻辑:

①现货价格:青岛港PB粉836(+8),金步巴粉795(+3),超特粉707(+7)。今日铁矿石普遍上涨5-15,港口铁矿石累计成交91.1万吨,环比上涨13.2%;贸易商报价积极性一般,随行就市为主,暂无投机需求,钢厂少量刚需补库,询盘较少。江苏省平控要求逐步落地,拟减产幅度在上半年产量基础上下降20%-30%。几内亚西芒杜铁矿项目迎来重大进展,成功签署《西芒杜铁矿港口和铁路基础设施共同开发协议》。

②铁水产量微增,45港口库存下降,钢厂进口矿库存增加,到港量大幅回升,疏港量下降。进口矿周消耗2084.6万吨(+21.49),以疏港量推算的铁矿石需求为2217.95万吨(+112.7),以铁水产量推算的铁矿石需求为1705.2万吨(+18.34),钢厂铁矿石库存8389.59万吨(+61.27)。澳巴发运2579.0万吨(+298.3),全球发运2832.9万吨(-434.6)。45港到港量3180.9万吨(+1313.5),在港船只203条(+76),45港进口矿库存11980.99万吨(-102)。

③综合来看,平控政策逐步落地,但铁水产量仍处在高位,主力合约贴水大,港口铁矿石到港量大幅上升,创历年新高,需求较差导致港口库存出现累库压力。

投资建议:暂时观望

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