核心观点：

今日黑色系商品期货涨跌分化，夜盘高开之后维持震荡，午后开始跳水，收盘动力煤跌逾1%，领跌黑色系，螺纹、线材、焦煤和硅铁收涨，其余品种均有不同幅度下跌，尾盘跌势凌厉，空头大幅增仓，资金略有流入，主力合约进入移仓之时，盘面多空势力暗流涌动，从基本面来看，钢材价格成本抬高，下游需求旺盛，下跌幅度有限，但整体供给仍有压力，库存也处于较高水平，钢材价格将持续维持上有顶下有底的格局，操作上仍以高抛低吸为主，反套有利。品种现货方面，受期盘高开高走影响，钢材市场报价小幅上涨，下游需求逐渐加速，市场成交量已达到正常水平，较去年同期提前较多，目前电弧炉钢厂仍处于盈亏平衡线下，供给难有较大变化，而煤焦矿和废钢等原料的下跌缓解了少许压力，市场进入震荡消化期;预计明日盘面钢材价格继续高位震荡，现货价格盘整运行。

宏观动态

1、【国内商品期货收盘走势分化，沪锌涨2%】

沥青、燃油涨逾1%，硅铁、豆粕、郑醇、沪铝、棉纱、郑棉、沪金、线材、沪银、焦煤、螺纹、沪铅、原油、沪锡、沪铜等收涨。郑油跌近3%，橡胶、PTA、郑煤跌逾1%，菜粕、沪镍、玻璃、玉米、鸡蛋、热卷、铁矿、焦炭、白糖、塑料、苹果、锰硅等收跌。

2、【创业板指午后大幅跳水，科技股陨落创投股强势】

沪指收报3026.95点，跌1.09%，成交额4512亿。

深成指收报9592.06点，跌2.53%，成交额6000亿。

创业板收报1693.86点，跌4.49%，成交额1840亿，创5个月来最大跌幅。

3、【监管层明令券商排查配资风险、规范外部接入】

从接近监管层的机构人士处确认，中国证券业协会近日召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，期间证监会相关监管人士到场并对券商传达相关要求。相关监管人士会上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市场异常波动的教训，证券公司须切实履行主体责任，做到勤勉尽责，规范证券从业人员的执业要求。而针对刚刚放行不久的信息系统外部接入工作，监管人士提出要严格进行规范，排查相关风险。并提出营业部及从业人员不得为场外配资提供便利。监管人士同时要求，证券投研部门需要客观、例行、谨慎发表观点言论，避免夸张、情绪化语言等要求。

期货市场风云

今日国内黑色系商品期货涨跌互现，其中螺纹焦煤收涨，热卷焦炭铁矿收跌，日内走势宽幅震荡，成交缩量，资金小幅流入。今日现货市场报价继续上调，目前市场到货资源偏少，随着需求的释放，库存低位叠加成本支撑，市场心态稳中向好。RB1905合约上冲至3840高位后减仓回调，短线行情或有反复。技术上，RB1905合约1小时MACD指标红柱缩小，DIFF数据走低;1小时BOLL指标显示开口缩小期价下测中轴3780一线支撑。操作上建议，短线考虑3760-3850区间低买高抛，止损30元/吨。

现货基本面

3.1.钢铁原料

钢坯: 13日唐山钢坯出厂累涨30元/吨，报3470元/吨，今日直发可，仓储现货全天3550-3560元/吨均有成交，午后期钢跳水，市场谨慎观望。下游成品材型钢部分品种涨10-20元/吨，145带钢涨20-30元/吨，整体成交偏弱。截止16：30统唐山16家型钢厂售17100吨，较昨减67%。目前唐山地区下游轧材企业成品材库存持续下降，接近底部，下游厂家在当前环保限产影响下，存迫切补成品库存意愿，但复产日期尚无定论，部分反馈或20日前后计划复产，但更多需根据环保政策而定。近两日，部分下游轧材企业开始主动接收直发量，为复产做准备。另一方面，钢坯供应量近期的大幅减少也一定程度上支撑今日钢坯价格上行。

综合今日期现市场表现，虽期钢尾盘跳水，但预估明日全国库存大概率继续下行，对期货盘面的提振作用或刺激市场活跃性，预明日钢坯价格稳中趋强。

生铁：今日生铁市场价格继昨日跌后暂稳，成交仍欠佳，尤其山西球铁目前在两会期间铸造厂停产较多，故需求较差，铁厂库存高企，短期价格压力不减，商户坦言，节点将在两会之后，即两会之前行情将继续走弱。炼铁南北行情差异明显，现河北需求减弱价格也跌至近期低位，南方地区钢厂则需求仍向好，铁厂出货稳定，利润也能稳定在200元/吨左右。预计明日铁市将继续稳中趋弱运行。

废钢: 今日废钢市场涨跌互现，跌价钢厂较为分散，跌幅10-50元/吨。涨价钢厂集中在华南地区，涨幅10-40元/吨。Mysteel废钢价格指数为2536.3，涨0.04%。受昨日期货大幅上涨影响，今日钢市整体走红，钢坯价格上涨30元/吨，提振废钢市场信心，部分废钢库存较少的钢厂顺势小幅上涨。目前废钢市场资源偏紧，主流钢厂废钢到货也减少，废钢短期无大幅下跌的可能，若成品价格继续上涨，废钢价格或将回涨，预计短期内废钢市场盘整运行。

国产矿：3月13日国产矿主产区部分市场价格上涨。华东地区的繁昌价格涨10元/吨，。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂785-795元/吨，迁西66%干基含税现金出785-795元/吨，迁安66%干基含税现金出厂800-810;遵化66%干基含税现金出厂765-775元/吨。

进口矿：受昨夜连铁主力合约高位震荡的影响，今晨华北地区贸易商报价较昨日持稳，贸易商报价较为积极，出货意愿较强，但议价空间较昨日有所收窄;其中唐山地区PB粉主流报价630元/吨，超特粉主流报价520元/吨，均较昨日持稳。钢厂方面，受昨天下午曹妃甸港解除连日来封港的影响，采购积极较高，询盘较为活跃，但是对于贸易商挺价的行为接受程度不高，买卖双方博弈较为严重。午后盘面震荡下行，钢厂采购意愿有下降，多持观望态度。

3.2.成品材

【普钢品种】

建筑钢材：今日国内建筑钢材市场小幅上涨，主要城市螺纹钢均价4051元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。分区域来看，除东北整体持稳外，其余区域均有所上涨，幅度在10-30元/吨之间，较昨日有明显收窄。具体到今日市场，期螺表现依旧强势，但昨日午后高位成交稍显一般，故多地市场早盘价格试探性拉涨，全天成交量表现较昨日有所萎缩，但仍在良好区间，市场心态较强，价格涨后持稳。从目前基本面情况而言，环保限产对供给端影响逐渐加大，需求稳步恢复，库存去化速度较快，成本支撑渐强，价格趋易涨难跌之势。预计短期国内建筑钢材价格依旧偏强震荡运行为主。

热轧：13日热轧板卷全国主要城市价格大幅向上，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3962元/吨，较上个交易日上涨14元/吨，4.75热轧板卷全国均价3901元/吨，较上个交易日上涨15元/吨。黑色商品期货市场震荡走弱，但昨天成交较好，早盘不想跌价，午后受期盘回落影响，全天成交较弱。现货报价小幅下跌10元/吨，现华东报价3840元/吨，华南3860元/吨，华北3800元/吨，成交方面依然维持前态，低位成交较好，高位受阻，但目前库存及资金压力不大，不想低价出货，保持持货观望，三月钢厂整体检修多于二月，对市场起到一定支撑作用，目前控制库位，稳定出货，继续保持谨慎乐观态度。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货呈涨跌互现，全国均价4420/吨，环比上一交易日持平，其中上海、乐从、天津价格分别是4340、4370和4260元/吨。市场反馈看，今日市场整体呈涨跌互现局面，其中西南、华中地区小幅上涨，西北地区下跌。受近期期货盘面大幅震荡影响，市场观望情绪渐浓，成交量整体保持一般。部分贸易商认为短期价格仍较坚挺，下方空间有限;同时更多关注天气带来的影响以及下游开工节奏。从库存看，本周降库持续，且预计降库空间明显好于上周，对流通端信心有所提振。综合来看，预计明日冷轧市场仍以震荡运行为主。

中厚板：13日国内中厚板市场价格盘整趋强，全国20mm普板均价4009元/吨，较昨日均价上涨9元/吨。其中杭州、南京、济南、广州、长沙、武汉等地小幅拉涨10元/吨，成都、昆明上涨30元/吨，上海、北京、天津价格暂稳。市场方面，早盘，期货、钢坯表现良好，贸易商探涨意愿强烈，高低价差异大;不过午后期货有所趋弱，市场价格维稳居多。资源方面，部分市场随着资源的陆续到达，社会库存增加较多，销售压力增大，因此近期保持出货为主，实际成交存在暗降走货，以价换量。短期来看，中板价格震荡盘整运行。

涂镀：今日国内涂镀板卷价格稳中上涨，成交较昨日回落。镀锌板卷1.0mm全国均价4649元/吨，环比昨日上涨6元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5759元/吨，环比昨日上涨4元/吨。受近期钢价整体偏强影响，涂镀板卷价格更是在成本不断推高的情况下，呈现稳中向上态势，特别是华东价格最为明显，相对领衔华北、华东、华南主导市场涨幅，据悉，高位基本有突破4700元/吨大关，后市继续利好行情走势。当然，也有商家表示，年后钢价持续上扬，包括钢厂此次继续拉涨出厂价，其贸易商更多应考虑获利变现，因此，不宜盲目追高。

型钢：13日国内型钢市场价格小幅上涨。唐山型钢整体价格小幅趋强运行，整体涨10-20元/吨，今日早盘交投氛围清淡，午后部分品种稍有改观，但整体成交略显一般，部分厂家厂内成品库存近无，下游观望情绪浓厚。华东型材市场价格小幅上涨，早盘市场出货情况较好，加之期盘提振，多数城市报价探涨。午后钢厂及钢坯释放利好消息，但市场继续追涨恐有成交压力。华南早盘价格小幅上涨20元/吨左右，由于近期钢厂出厂价格高，商家补货成本高，因此在外围市场价格上涨的情况下，华南型材商家涨价情绪也较高，但是下游反馈较为一般，市场成交并未明显放量。综合预计，明日国内型钢价格或以趋强运行为主。

钢管：今日国内主流城市管材价格整体持稳。焊管、镀锌管方面：今日原料带钢涨40元/吨，大部分主流管厂跟随调整出厂价，各地市场价格小幅上涨，市场出货尚可，询价电话增多，贸易商心态较为乐观，对于后市行情走势看好居多。总而言之，预计短期内焊管、镀锌管价格窄幅震荡为主。无缝管方面，今日热轧管坯价格涨40元/吨，山东主流管厂未做出调整，跟随各地市场价格维稳运行，市场整体成交一般，商家信心略显不足，报价稳中趋弱。目前库存方面，大部分贸易商库存维持在正常水平，压力并不大。综上所述，预计短期内全国无缝管市场或将平稳运行。

带钢：今日全国带钢市场价格小幅。唐山小窄带市场涨20-50元/吨，主流厂家报3820-3850元/吨，整体成交偏弱;唐山355带钢开市主稳，主流3670-3680元/吨，瑞丰3710-3720元/吨，市场高价受阻，低价坚挺，成交僵持。无锡热轧带钢价格小幅上调，主流价格在3800-3820元/吨，目前市场较为平稳，预计短期仍然窄幅波动。乐从市场热轧带钢涨20，截止发稿时窄带3770-3880元/吨，中宽带3920-3960元/吨，价格连续上涨后，目前价格市场现货多有几十块利润空间，商家操作以套现为主，价格大幅上涨可能性较小，预计明日价格平稳运行概率较高。

结构钢：今日优特钢价格小幅反弹20-30元/吨，成交较好。全国来看45#4211元/吨，40Cr4433元/吨，20CrMnTi4594元/吨，20#管坯4167元/吨。受外围建材品种拉涨和期螺上涨影响，优特钢市场商家心态转好，低价资源报价逐渐减少，部分城市受钢厂涨价影响，报价小幅上行20-30元/吨。出货情况较前期有所好转，商家仍然以积极出货措施为主。预计短期内优特钢市场价格震荡偏强为主。

工业线材：13日全国工业线材价格小幅涨，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨2-6元/吨、涨14元/吨和涨11元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4163-4169元/吨、拉丝均价3946元/吨、硬线均价4103元/吨。钢厂方面，今日北方地区钢厂拉丝材出厂价格普遍上涨，涨幅20-40元/吨，迁安九江天津地区出厂指导价3760元/吨，武安地区线材厂出厂价3850-3900元/吨。成交方面，今日成交环比昨日增2.75%，华东增加尚可，华北与华南一般。结合目前市场情况，预计明日工业线材价格继续震荡调整为主。