1月28日，艾迪精密(603638.SH)股价大跌。截至今日收盘，艾迪精密报76.65元，跌幅9.97%。该股盘中最低报76.63元，跌幅10.00%。

27日晚间，艾迪精密发布了2020年年度业绩预增公告。经财务部门初步测算，预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比，将增加1.70亿元左右，同比增加50%左右。公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期(法定披露数据)相比，将增加1.75亿元左右，同比增加52%左右。

今日，中金公司发布研报《艾迪精密(603638)：盈利预告低于预期期待液压件加速成长》，研究员为孔令鑫。研报认为，艾迪精密减值准备、研发投入、绩效奖金等一次性因素拖累业绩。根据公司预告，20Q4净利润0.91亿元，同比增长约8%，环比Q3下滑28%。Q4净利润率约为15%，同比、环比下滑。盈利不及预期，主要源于20Q4存在应收账款减值准备、绩效奖金等费用4000多万元。如果剔除非经常性因素，中金公司测算Q4净利润约1.3亿元左右，同比增长55%左右，内生增长依旧稳健。中金公司判断2020年破碎锤营收增速30%左右，2020年液压件翻倍增长。

由于公司2020Q4计提减值准备，2021年研发投入或将提升，中金公司调整2020/2021年EPS-13.0%和-3.8%至0.87和1.28元，引入2022年EPS为1.73元，当前股价对应2021/2022年P/E分别为66和49倍。

中金公司维持公司2021年目标价不变，低于当前收盘价0.8%，对应2021/2022年P/E分别为66和49倍，维持“跑赢行业”评级。