近期，俄乌事件持续冲突，油价大幅上涨。众所周知，俄罗斯是世界上能源大国。

2020年，俄罗斯是世界上第三大石油生产大国（美国和沙特排名第一和第二），根据BP资讯，2020年俄罗斯石油产量为1066.7万桶/日，全球占比12.1%。同时，俄罗斯又是世界上第二大天然气生产大国（美国排名第一），2020年俄罗斯天然气产量638.5十亿立方米，全球占比16.6%。

资料来源：BP、新湖研究所

对于俄罗斯来说，2020年在其一次能源消费结构中，天然气占比52%，石油占比23%，煤炭占比12%。因此，俄罗斯生产的大部分原油用于出口，而大部分天然气用于国内消费。

图表: 俄罗斯石油生产和消费

资料来源：EIA、新湖研究所

2020年，俄罗斯出口原油近67%。按目的地来分，48%出口至欧洲，主要是德国、荷兰和波兰等；31%出口至中国。出口方式有管道和海运。

根据BP资讯数据，2020年出口原油743.3万桶/日，管道出口略多于海运出口。

图表: 俄罗斯石油出口

资料来源：EIA、新湖研究所

俄罗斯有丰富的国内及出口管网，主要的原油管道包括波罗的海原油管道、德鲁日巴原油管道、ESPO管道及CPC管道等。波罗的海原油管道南起Unecha，途径Andreapol，最终抵达波罗的海沿岸海港Ust-Luga。将西西伯利亚和乌拉尔-伏尔加河流域，也包括中亚地区的原油输往港口。绕过波罗的海沿岸国家，避免因高昂的石油陆上过境费而受其制约。德鲁日巴（Druzhba）原油管道主要出口至德国、波兰和白俄罗斯，少量出口至捷克、斯洛伐克和匈牙利。2019年，进口商发现管道中含有高浓度氯有机物，2020年3月，Tansneft和TotalEnergies 达成一致意见将其短期关闭。同时，此污染事件也对俄罗斯波罗的海的 UstLuga港口出口有一定影响。ESPO管道将西西伯利亚和东西伯利亚石油运往太平洋沿岸的石油终端Kozmino港。主要供应近年来成为世界原油和成品油市场最具发展活力的亚太地区，特别是东亚的中国、日本、韩国市场。里海管道将原油输送至俄罗斯Novorossiysk地区。CPC负责运营里海管道，目前正在实施一项旨在将石油运输产量从130万桶/日提高至160万桶/日的项目，此项目无需增加额外的管道设施，仅替代中游设备和建造新的存储设施和泵站。预计将于2023年年底完成。

俄罗斯有四个较大的港口（Baltic port of Primorsk、Nakhodka、Black Sea port of Novorossiysk、Baltic port of Ust-Luga）。根据EIA数据，2020年海运累计出口原油300.7万桶/日，这四个港口出口原油量212.3万桶/日，占俄罗斯整个海运出口量的71%。

图表: 俄罗斯原油管道

资料来源：EIA、新湖研究所

2020年，俄罗斯出口近36%天然气。根据BP资讯，按目的地来分，72%出口至欧洲，主要是德国、意大利和法国等；5%出口至中国。

俄罗斯出口的天然气，大部分通过管道输送至欧洲地区，如德国、土耳其、意大利、柏林及英国。剩余的大部分以LNG方式运输至亚洲地区。根据BP数据，2020年俄罗斯共出口238.2十亿立方米，其中通过管道出口天然气197.8十亿立方米，占比83%，分地区来看：欧洲167.7十亿立方米，独联体国家26.1十亿立方米，其余仅有3.9十亿立方米出口至中国；以LNG的方式出口40.4十亿立方米，占比17%，其中大部分运往亚洲地区22.5十亿立方米，欧洲地区17.2十亿立方米，少量运往中东（0.6十亿立方米）和中南美洲（0.1十亿立方米）。两种方式，共计出口至欧洲地区184.9十亿立方米，占比77.6%。

资料来源：BP、新湖研究所

俄罗斯拥有世界上最庞大的天然气系统—UGSS。UGSS不仅保证俄罗斯国内天然气供应，还将天然气出口至欧洲。从俄罗斯到欧洲的管道共有7条，其中，北溪管道包括1号和2号。北溪1号东起俄罗斯Vyborg，穿越芬兰湾和波罗的海至德国的格赖夫斯瓦尔德，于2011年年底建成投产，为此前俄罗斯唯一一条直通欧洲的管道。北溪2号于2021年9月完成，从俄罗斯Ust-Luga 港口穿过波罗的海的海上管道到德国的Greifswald。目前，俄罗斯天然气股份公司尚未宣布商业运营时间。

资料来源：BP、新湖研究所

除“北溪”之外，其它管道均需经由第三国中转，其中，两条经过白俄罗斯、波兰，两条经过乌克兰，两条经过土耳其。经乌克兰中转的“兄弟”（BrotherhoodSystem）管道建于1967年，起点为俄罗斯西西伯利亚的纳德姆气田，将俄罗斯天然气输送至斯洛伐克、捷克、德国、瑞士、奥地利、匈牙利等，每年通过该管道向欧洲输送大约240亿立方米天然气，“联盟”（SoyuzSystem）管道于1979年投产输气，年输气能力大约280亿立方米，经乌克兰后分叉，一条向西，一条向南，输送至德国、法国、罗马尼亚、保加利亚、马其顿、土耳其等果。经白俄罗斯、波兰中转的“北极光”（Northern Lights System）管道建成于1985年，将俄罗斯西西伯利亚北部的乌连戈尹气田，输送至乌克兰和波兰等国，年输送量为470亿立方米；“亚马尔-欧洲”管道输至德国，年输气能力300亿立方米，1999年建成投产。经土耳其中转的“蓝溪”管道于2003年建成投产，“土耳其溪”2020年投产，包含对土耳其和经土耳其向东南欧输送的两条管道，其年管输量可达315亿立方米。

近年来，随着欧洲寻求天然气进口多元化以及美国成为天然气净出口国，俄罗斯为了应对美国竞争，与中国合作修建“中俄东线”，起点为黑龙江省黑河市中俄边境交气点，终点为上海市。随着“中俄东线”的开通，俄罗斯在亚洲市场的天然气布局取得了突破性的进展。同时，俄罗斯也积极打通到韩国、日本及印度的天然气管线。

欧洲地区能源供给问题逐渐加重，原油、天然气及煤炭对外依存度均较高。其中，原油对外依存度最高，70%-80%；其次，天然气对外依存度为50%-60%；煤炭对外依存度最低，40%多。随着欧洲环境法规不断严格，来自可再生能源的压力越来越大，预计欧洲煤炭开采和消费量将大幅下降。

资料来源：BP、新湖研究所

为了解决污染问题，欧盟近几年出台了非常激进的清洁能源计划，变成了全球的环保先锋。德国目前煤炭消费占比仍然较大，但2019年，经过长期谈判，政府计划到2038年关闭所有的燃煤电厂，并且大力发展可清洁能源，风电、光电占比快速上升。2020年在其发电结构中，可再生能源占比高达40.64%，煤炭占比排名第二，23.57%；英国清退煤电的步伐更快，原本计划在2025年关闭所有煤电厂，后又将计划提前到2024年，因此煤炭发电占比显著下降，2020年仅为1.73%，同时可再生能源占比40.86%。但是，与德国不同的是，英国没有放弃核能，而且其占比较高，16.08%，天然气发电占比也高达36.48%，起到了过渡作用。波兰是欧洲煤炭生产大国，2020年煤炭发电占比仍高达70.34%，同时其可再生能源占比16.22%；意大利和荷兰发电主要依赖天然气和可再生能源；在土耳其发电结构中，煤炭占比最高，34.74%，其次，水电和天然气，分别为25.57%和22.92%。

资料来源：BP、新湖研究所

欧洲石油和天然气极其依赖俄罗斯，若俄罗斯遭到制裁，必然引起能源价格大幅上涨，也将给欧洲带来更多的困难，短期首先需解决替代问题，长期来看，必然要找到合适的发展之路。

分析师（原油 沥青）：严丽丽

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