一、“十三五”钢铁行业兼并重组迎来机遇期

（一）政策大力支持

“十三五”以来，国务院及各有关部门多次印发文件推动钢铁企业兼并重组。《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发〔2016〕6号）等文件将兼并重组作为推动钢铁行业供给侧结构性改革、化解钢铁过剩产能的重要抓手，并提出了钢铁企业兼并重组的目标和时间表。国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等多部委也出台了多项政策文件，着力推动钢铁企业兼并重组。

各地方也在积极促进本地区钢铁产业整合，提出钢铁产业整合目标和措施，打造区域龙头企业，促进集中集聚发展。河北省明确提出“重点支持河钢集团、首钢集团2家建成特大型钢铁集团，推进唐山丰南、迁安和邯郸武安地方钢铁企业实质性整合，力促形成3家具有较强实力和明显竞争优势的地方钢铁企业集团，做优做强10家左右特色钢铁企业，到2020年底，基本形成‘2310’产业格局。”江苏省则提出“到2020年，力争全省钢铁企业数量由现在的45家减至20家左右，行业排名前5家企业粗钢产能占全省70%。”山东省要求“前2家钢铁企业粗钢产量占比由2017年的51%提高至2022年的超过60%，到2025年要超过70%”。

（二）行业高度共识

2016年以来，推动钢铁企业兼并重组一直是行业热议的话题。特别是随着供给侧结构性改革工作的不断深入推进，实施兼并重组已经由作为化解钢铁过剩产能、处置“僵尸企业”的主要途径，转变为钢铁行业高质量发展的重要内容之一。

在钢铁工业协会理事（扩大）大会上，各轮值会长报告中均对钢铁行兼并重组工作做出了阐述，并积极呼吁推动钢铁行业兼并重组和国际产能合作，明确了钢铁行业发展的主攻方向要从产能总量调整转向现有产能结构优化、布局调整和兼并重组。此外，全联冶金商会在历年的会长报告中也提出了民营钢铁企业的意见和看法，重点聚焦资源整合，鼓励和支持通过并购重组推动企业整合，优化产业布局，调整产品结构，不断提升产品专业化、企业集团化、产业集聚化高质量发展的水平，增强民营钢铁企业竞争力。

（三）市场趋势推动

“十三五”以来，钢铁行业效益大幅好转，2016年即实现扭亏为盈，2018年达到历史最好水平，我国钢铁行业主营业务收入7.65万亿元，同比增长13.8%；实现利润4704亿元，同比增长39.3%。2019年、2020年钢铁行业运行保持良好态势，根据中国钢铁工业协会数据，2020年重点统计钢铁企业实现利润总额2074亿元，同比增长6.6％。具有较强竞争力的钢铁企业快速得以恢复，资产负债率逐步降低，历史遗留问题得以妥善解决，为谋划战略性兼并重组奠定了坚实的基础。

2019年以来，由于国内粗钢产量快速增长、铁矿石等原燃料价格大幅上升等原因，钢铁行业平均销售利润率由2018年的接近7%下降至4.5%左右，一些企业面临着生产经营困难的风险，一些企业的效益处于“微利”或盈亏平衡点附近。我国钢铁工业再次面临产能过剩风险的舆论再次兴起，特别是在国外矿山公司高度垄断海外铁矿石资源、压榨我国钢铁企业利润的大背景下，实施行业整合、提高产业集中度的共识得以加深。一些面临生产经营困难的企业被重组的意愿明显增强，而具有较强竞争力的企业生产经营状况大幅改善、进一步做大做强意愿强烈，推动钢铁企业兼并重组迎来了宝贵的战略机遇期。

二、“十三五”钢铁行业兼并重组取得显著成效

钢铁企业兼并重组是世界钢铁工业的发展潮流，也是中国钢铁工业发展的必然趋势。“十三五”以来，我国钢铁企业积极实施兼并重组，前十位钢铁企业粗钢产量总量保持增长，由2015年的2.75亿吨增长至2020年的4.13万吨，增长了50.3%。产业集中度（以粗钢产量计算）由2015年的34.2%提升至38.8%，提高了4.6个百分点。涌现了中国宝武、沙钢集团、中信特钢、建龙集团、德龙集团、敬业集团等一批兼并重组示范企业，有效推动了钢铁行业产业集中度的提高。钢铁企业重组也由单一的扩大规模向“扩大规模+提高质量”转变，从一般性兼并重组向“兼并重组+整合提升”转变。“十三五”期间钢铁行业产业集中度及兼并重组典型案例如表1所示。

表1 “十三五”钢铁行业产业集中度及典型兼并重组案例

三、“十三五”钢铁行业重组特点分析

（一）龙头企业示范引领

2016年9月，经国资委批准，宝钢集团与武钢集团实施联合重组，武钢集团整体无偿划入宝钢集团，宝钢集团有限公司更名为中国宝武钢铁集团有限公司，掀起了“十三五”钢铁行业兼并重组的大幕。2017年中国宝武在五年发展规划中明确提出“亿吨宝武”的概念。2018年陈德荣接任中国宝武董事长后加快了兼并重组的步伐，提出了“弯弓搭箭”的布局构想，并快速付诸了行动。2019年重组了马钢集团，2020年又重组了太钢集团并控股重钢集团，粗钢产量突破一亿吨，超越安赛乐米塔尔公司，问鼎全球之冠，彰显了中国钢铁的力量，推动了世界钢铁工业格局变革。

（二）民营企业做大做强

2015年，我国粗钢产能规模前十位的钢铁企业中，仅有沙钢集团和建龙集团两家钢铁企业，粗钢产量总和不到5000万吨。经过“十三五”时期的快速发展，前十位的钢铁企业中已有沙钢集团、建龙集团、德龙钢铁以及方大集团4家，粗钢产量总和达到1.25亿吨。作为全国最大的民营钢铁企业，沙钢集团积极参与抚顺特钢、大连特钢的破产重整，同时深入整合安阳市钢铁企业，提升集团产能规模。“十三五”时期，建龙集团主动出击，提出了“控股和自有产能5000万吨、参股产能5000万吨”的规模目标。“十三五”期间，建龙集团以黑龙江建龙为支点，先后重组了北满特钢、阿城钢铁、西林钢铁。同时，还先后接管了包钢万腾、宁夏申银特钢、文水海威等企业，粗钢产能规模大幅提升。通过司法重整的方式，德龙钢铁实现了对渤海钢铁集团的重组，并成立了新天钢集团，一跃成为我国第八大钢铁企业，并使得深陷经营困境的原渤海钢铁集团旗下的天铁集团、天钢集团、冶金集团重新焕发了生机。方大集团布局西南地区，重组了达钢集团，粗钢产量位居全国第10位。此外，敬业集团也加快钢铁产业布局，先后收购了广东泰都钢铁和云南永昌钢铁。

（三）域内企业加速整合

加速了区域内钢铁企业整合、形成区域市场控制力也是“十三五”钢铁行业兼并重组的特征之一。中国宝武聚焦新疆钢铁产业整合，成立天山钢铁公司，收购了伊犁钢铁、新兴铸管新疆公司，确立了对新疆地区钢铁产业的主导地位，为实现全部整合疆内钢铁产业资源奠定基础。安阳地区则依托沙钢集团，通过永兴钢铁重组了汇鑫钢铁、博盛钢铁、新普钢铁3家钢铁企业。建龙集团通过一系列的兼并重组，成为了黑龙江省内唯一的钢铁企业。同时，在吉林地区还拥有吉林建龙、吉林恒联精密铸造，在辽宁建有抚顺新钢铁，进一步提升了建龙集团在东北地区的市场话语权。此外，与上述三地依托领军企业整合不同，作为钢铁重镇的武安地区，河北铭镔钢铁有限公司是由新金钢铁、文安钢铁、烘熔钢铁、永诚铸业4家联合重组而成，为区域内钢铁企业重组提供了不同的路径。

（四）海外重组取得突破

河钢积极响应“一带一路”号召，加快推进国际产能合作，建设全球钢铁产业链。2016年4月，河钢集团与塞尔维亚政府正式签署了对斯梅代雷沃钢厂的收购协议（以下简称河钢塞钢），成为我国钢铁行业首个海外全产业链生产制造基地。此后，河钢积极投入大量人力、物力，推动河钢塞钢恢复生产，提升核心产品竞争力。2019年4月，河钢塞钢管理团队被中宣部授予“时代楷模”称号。敬业集团在积极推进国内钢铁企业兼并重组的基础上，也把目光瞄准了海外市场。2020年3月，正式收购英国第二大钢铁企业——英国钢铁公司。收购以来，积极推动企业生产和管理流程优化，开发出了一系列先进钢材产品，并于收购一年后，成功实现扭亏为盈。与河钢集团、敬业集团聚焦欧洲市场不同，建龙集团则把目光投向了东南亚市场，2018年建龙集团收购了马来西亚东钢项目，并积极推动项目投产，当年即实现盈利，为我国成功参与国际钢铁企业并购又增加了新的案例。

（五）向产业链上下游延伸

“十三五”时期，钢铁企业在积极推进横向兼并重组的同时，注重产业链上下游的延伸，通过兼并重组上下游企业，形成产业链协同竞争优势。中国宝武提出了构建“一基五元”业务体系，围绕钢铁主业，向上下游产业及相关产业延伸，打造钢铁产业生态圈。2020年参与西藏自治区矿业发展总公司重组，并获得该公司实际控制权，掌握了我国唯一的铬矿规模生产基地；此外，控股耐材生产企业瑞泰科技，将耐材领域的领军企业纳入麾下。中特集团作为我国最大的优特钢生产企业，2017年通过重组青钢，获得了帅潮实业公司（后更名为泰富特钢悬架有限公司），成功进军汽车板簧领域。建龙集团 2020年收购了哈尔滨轴承集团，成功进军装备制造业。

四、“十四五”钢铁行业兼并重组展望