华夏能源网（公众号3060）获悉，近日，华耀光电科技股份有限公司（以下简称，华耀光电）向深交所递交招股书申请创业板上市。

此次IPO，华耀光电计划募集资金约为29.05亿元，其中，10.65亿元用于12GW单晶硅片生产项目（二期），12.5亿元用于年产10GW高效N型（异质结）电池项目（一期），1.9亿元用于技术研发中心项目，4亿元用于补充流动资金。

值得一提的事，截至2022年12月31日，华耀光电全部资产总额约为52.01亿元，净资产仅为16.12亿元，这就意味着，其IPO的募资金额接近净资产的2倍。

(资料图片)

据了解，华耀光电是“光伏老兵”荀建华和儿子荀耀、儿媳姚晶的二次创业。2011年，荀建华作为亿晶光电（SH：600537）创始人一手推动公司借壳上市，一时名声大噪，而亿晶光电也成为“A股光伏第一股”。

如今，荀建华卷土重来，率领华耀光电再次上市，是否还能重演过去的辉煌？

光伏“老兵”折戟

资料显示，2011年12月-2017年4月期间，荀建华担任亿晶光电董事长、总经理。自2017年5月起，荀建华卸任董事长一职，转而担任亿晶光电顾问，直至2021年1月卸任。

荀耀方面，早在2014年就进入了亿晶光电董事会，担任公司非独立董事。2017年5月-2019年5月整两年的时间里，荀耀接棒父亲成为亿晶光电董事长，亿晶光电进入“荀耀时代”。2019年6月至2021年7月，虽不再担任亿晶光电董事长，但荀耀仍担任公司董事。

另据个人简历资料显示，姚晶曾在2011年7月至2013年5月任德勤华永会计师事务所有限公司北京分所审计，2013年7月至2017年9月任亿晶光电内审员。

值得注意的是，在借壳上市之初，荀建华等人对亿晶光电2010-2013年的业绩作出了高额承诺，然而除了2010年外，其余数年的业绩承诺均未能实现。此外，荀建华在2017年及2018年间还多次受到监管的处罚。

这些使得荀建华逐步掉进困局，不得不作出变卖股份、出让控制权的选择。2017年，荀建华开始筹划让出亿晶光电控制权，不过直至2019年5月，控制权变更事项才尘埃落地，亿晶光电实控人正式换人。

业务、现金流均存风险

华耀光电的故事也是从2019年开始的。2019年8月1日，同样担任亿晶光电原董事的姚志中设立华耀光电，又在仅11天后将华耀光电100%股权转让给华耀投资，华耀投资由荀耀、姚晶夫妻分别持股51%、49%。

截至招股说明书签署日，华耀光电实控人为荀耀、姚晶、荀建华，三人合计持有华耀光电86.48%股份。从持股比例上，可以看出年逾60岁的荀建华将公司更多的控制权交付给了儿子荀耀，他转而退居后方。

除了控制权，华耀光电的管理层也基本都由实控人家族亲属把控，荀耀为董事长，其父荀建华为董事兼总经理，舅舅姚志忠担任公司董事兼副总经理，堂舅姚伟忠为公司副总经理兼核心技术人员，叔叔荀建平的女婿吴磊也在公司担任董事会秘书。

此外，华耀光电的业务与亿晶光电有一定的重叠。据2022年年报披露，目前亿晶光电主要业务范围包括晶棒/硅锭生长、硅片切割、电池制备、组件封装、光伏发电，华耀光电则主要集中于单晶硅棒、单晶硅片的研发、生产和销售。

华耀光电表示，公司与亿晶光电不存在业务竞争关系，公司在硅片业务的基础上将适当向下游电池、组件业务延伸，未来在电池、组件业务可能存在竞争关系，由于荀建华对亿晶光电的持股比例较低，对亿晶光电不具有实际控制或重大影响，所以不存在利益冲突的情形。

另值得注意的是，华耀光电面临着经营活动现金流量持续为负的风险。财务数据显示，报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-13158.79万元、-14616.12万元和-25978.3万元。

不过2022年华耀光电在营收翻倍的情况下，净利润的增长就显得有些乏力了，报告期内，公司主营业务毛利率分别为14.94%、15.54%和12.5%，单晶硅片、单晶硅棒毛利率变动是影响公司主营业务毛利率的主要因素。

2021年和2022年，华耀光电单晶硅片直接材料价格分别较上年增长110.6%、42.67%，同期产品销售单价涨幅分别仅为71.2%和28.68%，即使由于规模效应等带来制造费用的下降，但仍难以弥补原材料涨价带来的利润下滑。

（参考资料来源：蓝鲸财经、北京商报）

（图片来源：veer图库）

关键词：