追寻需求端的“跃升点”

过去几年新能源产业值得复盘。

其中一个角度很有意思，翻到本公众号2020年8月文章《从1到N，硬科技行业的下半场》，有一个观点是：随着光伏及锂电成本的下降，分布式能源将推广和普及。回顾过去几年户用光伏、工商业光伏、工商业储能以及家庭储能的蓬勃发展，感叹新能源领域从1到N的魅力。

从投资的角度，我们往往执着甚至沉迷于供给端的核心技术创新或迭代（从0到1），而轻视了技术成熟、成本下降之后在需求端的释放和爆发（从1到N），而后者的投资机遇实际上也毫不逊色。

(资料图)

当然，在1到N过程中，也要寻找关键的跃升点。

不能过度沉迷“技术迭代”

必须承认，技术创新是有层次的。

在著名的《技术的本质》一书中，对技术的定义是，所有技术都是某种组合，是由当下的部件、集成件或系统组件构建或组合而成的；技术包含的集成块是技术，集成块所包括的次一级的集成块也是技术，以此类推，直到最基础水平的基本零件为止。

通俗地讲，我们可以理解相对内核的革命性创新是从0到1，属于技术迭代，最常见的是底层的材料及设备领域的基础水平的创新；而从1到N过程中的创新属于外延的应用创新，针对细分应用场景，更多是微创新，最常见的系统集成领域的集成块的创新。

此外，技术迭代也是有周期的。

从0到1的创新比较艰难，不可能天天喝大酒，年年放大招。而面向丰富多彩的应用场景，从1到N的集成创新则更加频繁。

比如，锂电池的技术迭代周期比较长，国内锂电产业化发展的十多年，核心技术并没有太大变化，仍然以三元/铁锂、小圆柱/方壳/软包为主，而我们翘首盼望的无钴电池、固态电池、大圆柱电池等技术路线进展缓慢，但是锂电应用层面的系统集成却是百花齐放、日新月异，从最初的3C到后来的电动汽车，再到如今的大型储能、工商业储能及家庭储能。

重视市场端的渗透机会

从0到1更多是供给端导向的创新，而从1到N更多是需求端导向的创新。前者的创新力度更大，而后者的创新范围更广。

大家更喜欢从0到1的创新，但往往忽略了从1到N的机会。

但是，从1到N的机会并不逊色。

这是一个很有意思的视角，在2021年1月《拆分从0到N，企业不同阶段的密码》中，我们曾对此进行了分析。

任何技术，只有产业化推向市场，并被市场认可，才能发挥价值，进而创造投资机会。

在光伏行业，过去几年，国内户用光伏迅猛发展，并在资本市场涌现出几家优秀的龙头企业，这是户用光伏在市场端的渗透率加速。

同样，在锂电行业，基于磷酸铁锂底层技术的锂电储能，无论大型储能、工商业储能还是海外家庭储能，也迎来了爆发式增长和渗透率加速。

这些都是从1到N的发展典型，而且仍在继续。

追寻最美“从1到10”

但是，在从1到N的过程中，必然面临产能提升和同质化的竞争，产业发展机遇不可能一劳永逸。

甘蔗总有最甜的那一段。