2023年，随着全球能源市场的加速调整，预计美国能源出⼝将保持旺盛势头。美国⽯油贸易出⼝的多元化将明显提速，⽬的地更为分散。⽽美国天然⽓出⼝也呈现了⽬的地更为多元化的态势，2022年以来其演化发展的速度甚⾄更快。

在美国⽯油产能仍有富余、OPEC+对增产较为谨慎的情况下，国际市场对美国⽯油的需求有望保持增加。如果今年全球经济能够逐渐稳定并围绕中国经济的复苏形成新的贸易联系，美国能源产品出⼝将从中获益。

尽管中国有意愿继续从美国进⼝能源产品，但这是以美国提供的相关产品具备市场竞争⼒为前提的。美国对中美经贸合作的⼲预影响了市场对能源稳定供应的判断和预期。

(相关资料图)

⾦融环境的变化将继续增加各国债务偿还压⼒，有可能引发更多的债务违约，造成经济动荡和能源需求下降，这将反过来影响美国的能源出⼝。

2022年，美国能源出⼝有望再次创造历史新⾼。尽管⽬前美国能源信息管理局尚未发布最终的全年能源数据，但从前11个⽉的数据可以看出，美国的能源出⼝发展迅速。2023年，随着全球能源市场的加速调整，预计美国能源出⼝将保持旺盛势头，因多数美国能源出⼝以海运⽅式完成，国际货运量和运输船舶燃料价格的变化将继续对全球海运市场产⽣⼴泛⽽深⼊的影响。

2022年，美国能源出⼝规模增加且结构出现调整

不同种类的能源因其特殊性质，不能简单加总。通常⽽⾔，在进⾏综合⽐较时采⽤其发热值。按照美国能源信息署（EIA）的数据分类，美国出⼝的能源共有煤炭、煤⽤其发热值。按照美国能源信息署（EIA）的数据分类，美国出⼝的能源共有煤炭、煤焦、天然⽓、⽯油（包括原油和⽯油产品）、⽣物质和电⼒六⼤类。根据各类能源的燃烧值计算，2021年美国共出⼝了25.07千万亿英制热量单位，⽐上年增加了6.9％。

2022年前11个⽉，美国出⼝能源为24.97千万亿英制热量单位，⽽按照往常惯例，12⽉的能源出⼝往往是全年出⼝最⾼的。即便按照前11个⽉的平均值计算，2022年美国出⼝能源也将⽐2021年再增⻓8.6％。事实上，2022年的前11个⽉中的任何1个⽉美国都⽐2021年同期出⼝的能源要⾼。经济复苏、全球能源价格⾼企和美国能源产能的复苏共同决定了2022年美国能源出⼝的增⻓。但美国能源信息署的数据并未考虑能源出⼝⾦额，反映的是各类能源实际出⼝量的变化。2022年前11个⽉，排在第三位的煤炭出⼝量虽然⽐上年微增了0.5％，但其在能源出⼝中的占⽐却下降了0.7个百分点。

⽯油、天然⽓和煤炭是美国出⼝的主要能源，三者近年来的合计占⽐⾼达98.5％以上。与2021年前11个⽉相⽐，2022年美国所有6⼤类的能源出⼝量都更⾼。从能源结构上看，⽯油⽆疑是美国能源出⼝的绝对主⼒。2022年前11个⽉，⽯油出⼝占到所有能源出⼝量的65.5％，甚⾄⽐2021年同期还要⾼2个百分点。其中，⽯油产品的出⼝占⽐下降了0.8个百分点，⽽原油的出⼝增加了2.8个百分点，说明美国企业的炼化速度跟不上⽯油开采的速度，国际社会对原油需求量的增加使得国际市场的原油价格⽐美国国内市场上升更快，从⽽吸引企业扩⼤原油的出⼝。天然⽓是美国出⼝的第⼆⼤类能源。2022年前11个⽉，天然⽓出⼝占到美国能源出⼝总量的25.4％，⽐上年同期减少了1.4个百分点。2022年，俄乌冲突引起欧洲国家停⽌从俄罗斯进⼝天然⽓。因为天然⽓价格的暴涨，美国企业在缺乏⾜够的液化天然⽓基础设施和运载船只的情况下，减少了对外提供天然⽓的规模。与此同时，美国国内的天然⽓消费量同⽐增加了4.8％，消费对出⼝的替代明显。

从价格因素看，近年来美国能源贸易的变化更为明显。从1974年到新冠疫情暴发前的2019年，美国的能源贸易始终处于逆差状态。虽然特朗普时期美国加⼤了能源的出⼝，但真正从逆差转为顺差还是在2020年，达273.5亿美元。2021年能源顺差有所减⼩，实现了197.7亿美元顺差，2022年则⼤幅扩⼤⾄623.7亿美元，增幅⾼达215.5％。2022年，美国各类⻋⽤汽油均价为每加仑4.192美元，⾼速路柴油的均价为每加仑4.989美元，分别⽐上年增加了1.059美元（33.8％）和1.702美元（51.8％），美国国内通胀受能源产品价格上涨的影响显著。值得注意的是，美国⽯油贸易是逆差，从另⼀个⻆度显示出天然⽓价格上升对美国能源出⼝的有⼒⽀撑。

2022年，美国⽯油出⼝的⽬的地出现了结构性的调整。墨⻄哥仍为最⼤的出⼝⽬的地，⽇均出⼝量为116.4万桶，占⽐为12.2％。对加拿⼤的出⼝占⽐则从上年的9.8％降⾄8.8％。对荷兰和英国两个欧洲国家的出⼝占⽐均有所增加，分别增加了0.7和0.8个百分点⾄5.6％和4.5％。对新加坡的出⼝增加幅度最⼤，从每⽇22.7万桶增加⾄40.9万桶，占⽐也从2.7％跳升⾄4.3％。相⽐⽽⾔，2022年美国对中国的⽯油出⼝与2021年基本持平，从每⽇63.2万桶变为62.8万桶。虽然中国仍是美国⽯油产品出⼝的第三⼤⽬的地（排在墨⻄哥和加拿⼤之后），但从占⽐来看，对华出⼝⽯油的⽐重连续3年下滑，从2020年的8.4％分别降⾄2021年和2022年的7.4％、6.6％。与此同时，2022年美国向出⼝量前10位之外其他国家的⽯油⽇均出⼝增加了3.2个百分点，说明其⽯油贸易出⼝的多元化明显提速，⽬的地更为分散。事实上，美国天然⽓出⼝也呈现了⽬的地更为多元化的态势，2022年以来其演化发展的速度甚⾄更快。

2023年，美国能源出⼝有望继续增⻓

从美国能源产品贸易平衡的⻆度看，原油⽆疑表现得最为与众不同。由于OPEC向全球市场持续提供⾼品质和价格相对稳定的原油，美国⼤量购买并对本国原油产量进⾏控制。2020—2022年新冠疫情3年中，美国各⽉的原油贸易始终保持逆差。相⽐⽽⾔，煤炭、天然⽓和⽯油产品则持续顺差。其中，⽯油产品（包括半成品油、天然汽油、汽油混合物）的顺差最⾼、天然⽓次之，煤炭（含煤焦）的顺差最⼩。

2023年1⽉，美国的原油（含液态碳氢化合物）和天然⽓的平均⽇产能超过2019年度平均⽇产能的历史最⾼⽔平，达到1833.4万桶／⽇。这⼀⽔平⽐2022年1⽉增加了9.0％。2020年1⽉和3⽉，美国的平均⽇产能也曾升⾄1800万桶以上，但此后两年多的时间内均未达到这⼀⽔平。考虑到美国国内经济活动的变化，2021年的经济发展速度虽然更快但能源消费并未出现明显的增⻓，可⻅近⼏个⽉以来油⽓能源产能增加的主要动⼒还是来⾃全球能源价格的上升。

从结构上看，美国当前的原油产量约为天然⽓的两倍。2023年1⽉美国原油⽇产量为1221.6万桶，占油⽓总产量的66.7％；天然⽓⽇产量为611.8万桶，占⽐为33.3％。相⽐⽽⾔，2020⾄2022的3年中，原油产量的占⽐分别为68.6％、67.5％和66.7％。在原油产量基本保持平稳的情况下，美国天然⽓产量保持稳定增⻓，在油⽓总产量中的⽐重持续增加。预计2023年，天然⽓产量增加的趋势仍将保持，全球对天然⽓需求量总体偏紧。伴随⽓温回升，虽然取暖需求减少，但⼯业企业的⽤热和⽓化⼯需求仍会伴随经济活动的复苏⽽加强。

从产地来看，阿拉斯加的原油⽇产量近⼏年基本保持在44万～45万桶，⽽美国⼤陆的其余48个州（夏威夷除外）的⽯油产量则有所增加，从2020年的1087万桶逐渐增加⾄2022年的1144.3万桶。2023年1⽉，美国48州的原油⽇产量达到1176.5万桶，仅略低于2022年9—11⽉的⽉产量⾼峰。

2023年1⽉，美国油⽓产品的进出⼝保持较⾼的活跃度。当⽉平均每⽇进⼝油⽓产品893.6万桶，出⼝965.1万桶，净出⼝71.5万桶。1⽉的平均⽇进⼝量和出⼝量分别为去年同期的109.5％和110.1％，延续了去年强劲势头。值得注意的是，2022年12⽉，美国的油⽓产品出⼝⾸次达到了千万桶的⽇均出⼝量—1020.4万桶，产能和出⼝能⼒均有进⼀步增⻓的空间。

⽯油产品以其相对稳定的性质成为全球⼤宗商品的热⻔交易产品，因此具备了更多的⾦融属性。在美联储持续⼤幅加息和⾦融机构遭遇挤兑的环境下，美元的避险功能可能再次被激发，进⽽在短期内表现得更为强势。美元升值将造成以此计价的能源产品价值被低估，并进⼀步激发消费、库存和炼制需求。

在美国⽯油产能仍有富余、OPEC+对增产较为谨慎的情况下，国际市场对美国⽯油的需求有望保持增加。如果今年全球经济能够逐渐稳定并围绕中国经济的复苏形成新的贸易联系，美国能源产品出⼝将从中获益。但是，也应该看到，俄乌冲突后，欧洲加快了向新能源转型的进程，全球不少国家为了实现⽓候变化的承诺也在积极降低对传统能源的使⽤，这种转型虽然难以在短期内全部完成，但对化⽯能源需求产⽣的影响则是系统和持续的。尽管中国有意愿继续从美国进⼝能源产品，但这是以美国提供的相关产品具备市场竞争⼒为前提的。美国对中美经贸合作的⼲预影响了市场对能源稳定供应的判断和预期。美联储以其国内⽬标优先的加息⾏动仍将持续产⽣较强的外溢冲击，加重包括欧洲国家在内的经济复苏成本和难度。⾦融环境的变化将继续增加各国债务偿还压⼒，有可能引发更多的债务违约，造成经济动荡和能源需求下降，这将反过来影响美国的能源出⼝。

（图片来源：veer图库）

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