临近春节,螺纹钢走势出现回升。近期，央行宽松政策不断出台、超量续作MLF并下调中标利率10个基点，以及上本周二央行又表态政策要保持总量稳定，避免信贷塌方，使得市场信心得到提振，推动近日螺纹钢价格持续上涨。结合当前基本面来看，笔者认为，近期钢价将维持振荡偏强格局。

成本仍有支撑

今年钢价普遍高于往年，且波动明显，主要是受原料端剧烈波动影响，尤其是铁矿石、焦炭和焦煤。在澳大利亚原料供给不足局面难以打破下，原材料价格短期内难以快速释放。自去年12月以来，钢厂开始逐步复工复产，加上春节前例行补库需求，上游铁矿石和焦炭等原材料价格居高难下，从而提高了钢厂生产成本。目前来看，原料供应虽然逐步宽松，但成本端仍将形成有效支撑。

政策面氛围偏暖

房地产市场是影响钢材需求的主要因素，其占螺纹钢市场需求总量的70%左右。中央政治局会议定调了2022年的经济工作要“稳中求进”，在宽松货币政策下，银行对房地产的资金供给量和放贷速度都在逐步增强、加快。推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理需求，适度开展基础设施建设等，为钢材需求提供了有效支撑，这也为2022年一季度房地产行业确定了基调。而房地产用钢需求主要集中在新开工后的2—3个月。因此，春节后随着新开工面积的增加，赶工潮将带动房地产用钢需求，进而对钢价形成支撑。

库存相对不高

“碳中和”和“碳达峰”是我国经济稳定持续发展的必经之路，2022年钢铁供给仍然将受到能耗双降政策的制约。据中钢协统计，去年12月累计至中旬，重点统计钢铁企业累积日产粗钢为191.24万吨，环比上升10.38%，同比下降12.92%;日产生铁163.91万吨，环比上升2.54%，同比下降14.84%;日产钢材181.50万吨，环比上升2.02%，同比下降15.92%。从企业反映情况来看，去年12月钢铁生产整体偏紧运行。

从期货盘面看，自1月以来，螺纹钢市场成交量持续回升，市场看涨氛围增强，盘面也在振荡后拉涨。截至上周五，主力2205合约盘面最高触及4758元/吨，创出近期以来的新高。整体上，市场看多氛围仍较重，螺纹钢后市或再度迎来振荡上行格局。（作者单位：大有期货）

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