内外走势：今日LME铜承压下滑，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9481美元/吨，日跌1.24%。沪铜主力2201合约承压下跌，日内最高70530元/吨，最低69170元/吨，收盘价69450元/吨，较上一交易日收盘价跌1.11%，成交量121960，日减37860;持仓155294，日减6855。基差1215元/吨;沪铜2201-2202月价差50元/吨。

市场焦点：据Mysteel数据，11月29日，中国市场电解铜现货库存8.68万吨，较22日增0.49万吨，较25日增0.34万吨。

现货分析：相关现货1#电解铜报价70430-70900元/吨，均价70665元/吨，日跌135元/吨。长江有色网报道，持货商调价意愿不高，接货商谨慎观望，交投买兴一般，成交量有限。

仓单库存：今日沪铜仓单合计11786吨，持平;29日，LME铜库存为80075吨，日减3725吨。

主力持仓：沪铜主力2201合约前20名多头持仓95736，-2693，空头持仓104839，-4286，净持仓-9103，+1593，多空均减，净空减少。

行情研判：基本面，上游铜矿加工费增长放缓，且冷料供应紧张局面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产压力增大。印尼计划2023年停止铜矿出口，不过自产自销本身已形成趋势，因此影响有限。目前下游需求依然较弱，观望情绪较重，国内外库存去化放缓，近期现货升水逐渐下调，市场呈现供需两弱局面，预计铜价震荡调整。技术上，沪铜2201合约缩量减仓大幅下跌，主流空头减仓较大。操作上，暂时观望。