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行情回顾

今日国内钢市延续反弹，幅度略有扩大。截止收盘，螺纹钢主力合约收3562，较上一个交易日涨69个点；热卷主力合约收3640，涨70个点；焦煤主力合约收2065，涨104.5个点；焦炭主力合约收25820，涨95个点；铁矿石主力合约收662.5，涨31个点。截止4日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3815元，较上一个交易日涨13元；热卷均价为3741元，较上一个交易日涨17元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为660元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为2700元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3480元，较上一个交易日涨30元。

市场分析

今日钢市总体小幅反弹为主，期现共振向上。现货螺线、冷热轧、涂镀价格重心进一步上移，比昨日幅度略大。螺纹热卷上涨市场明显增多，尤其是热卷，多地涨幅达到40-60元。不过，市场表现出现货不如期货，期货原料强于现货的特点。由于煤炭和铁矿资源的特殊性，往往一到市场反弹的时候，原料势头更猛，此前盘面给到的钢厂利润优势，迅速被打压。盘面上看，铁矿涨幅接近5%，焦煤涨超5%，焦炭也涨幅接近4%，螺卷涨幅不及2%，侧面反映了原料的高波动性，也说明了下游利润低的景气度弱于上游。

从本周市场运行状况来，钢价总体先抑后扬，但是目前的反弹仅仅是小幅度的，还没有回补上周以来下跌的幅度。期货上更是以技术性反弹修复为主，还没有改变下行趋势。

尽管基本面的供需关系仍存争议，但市场从极度悲观的经济预期有所恢复。首先是股市、人民币汇率这两天走势好转，指数今日强势反弹超4100股飘红，两市成交额再破万亿。离岸人民币兑美元汇率大涨，一度暴涨逾500点，收复7.29关口。这是美联储加息之后市场情绪和资金的第一个反映，和黑色板块是联动上涨的。其次，市场仍对疫情防疫政策有一定利好预期，但是市场传言的放松，不等于放开。此外，钢厂减产力度加大以及现货表观消费、市场缺规格等情况也支撑了钢价，跌久了适当反弹是有必要的。

从黑色市场来看，信心和预期压制得最久，有反弹诉求。但实际情况仍需要谨慎，尤其是北方冬季已经到来，需求的空间是看得见的。那么弹性就靠供给去解决，年底仍需要继续减产，尤其是成材的产量应该缓和供需矛盾。

价格预测

从目前看，现货反弹力度不大，受制于需求和市场信心不高影响，看涨信心不足。冬储又找不到合适的锚点，01合约月底又面临主力换月，171万多手的大合约，从时间上给不了过高的空间。适当的反弹仍可能在下周延续，幅度有限。

从盘面上看，黑色集体上涨。螺纹01减仓4万多手上行收在3550上方，延续反弹态势，上方暂时预压3580关口附近。形态上看，日K两连红，与小时线共振，反弹行情未结束。趋势上仍有冲击3600关口可能，上方强压3650附近。参考区间【3480，3650】，热卷01【3550，3700】。

关键词： 钢市简评 钢价预测