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钢材：逢高试空。钢厂减产接近尾声，或小幅复产，库存有同比上升压力。虽然国内宽松和稳地产政策不断推出，需求预期转好，考虑到地产销售依然偏弱，往年宽松政策-销售转好-地产流动性恢复-新开工上升周期在6-9个月，此次周期或更长，预计上半年钢材需求上升幅度有限，抑制钢材向上弹性。

双焦：01合约仍做多为主，钢厂补库完成后可止盈离场。原料需求或逐步增加，焦煤供给将有确定性的回落，12月双焦供需缺口进一步扩大。

铁矿石逢回调短多，关注1-5反套。宏观政策提振市场信心，盘面上涨；但现实偏弱拖累1月合约，预计上升幅度有限。

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