本期《亚太能源脉动》（APAC Energy Buzz）呈现了伍德麦肯兹亚太区研究团队的预测，将大胆展望经济与政治、原油与炼油、天然气与LNG、电力新能源、化工等各个能源行业的预测。

“亚太经济复苏在望，但对欧美市场依赖度过高，存在经济危机风险。”——周燕婷，亚太首席经济学家

利好面：预计中国经济将从2023年第二季度开始实现复苏，到下半年将取得全速发展。政府将给予政策支持，维持宽松的货币环境，大力投资基础设施建设。与此同时，中国外交政策将变得更加温和，并将放宽出入境限制，这也会有助于国际贸易和投资的稳定。

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担忧面：亚洲对欧美市场过于依赖，这将不利于区域经济增长。2023年，大多数亚洲国家的央行将被迫跟随美联储的加息步伐，以对抗通胀和货币贬值，从而抑制本土投资和消费。此外，随着能源进口费用攀升和货币贬值，政府负债较高的亚洲能源进口国发生经济危机的可能性将会增加。继斯里兰卡和巴基斯坦于2022年发生经济危机之后，泰国、孟加拉国和菲律宾也面临着类似风险。

“全球经济增长走弱将导致天然气和液化天然气的需求下降。”——Valery Chow，亚太天然气与液化天然气研究副总裁

利好面：北半球为2022、2023年冬季做好了充足的准备，目前欧洲、中国、日本和韩国的天然气库存水平处于五年以来的最高点。即使俄罗斯天然气出口量降低或零出口，天然气在寒冬天气的供应保障也不会有太大风险。

担忧面：全球经济增长走弱将导致天然气和液化天然气的需求下降。另一方面，核电产量减少，特别是法国和日本的核电产量减少，可能会导致液化天然气需求增大。而中国的情况仍无法预料。受天气影响，液化天然气需求飙升，中国买家正在加快采购液化天然气现货，并可能会与欧洲买家展开正面竞争。

预计液化天然气现货价格不会持续低于25美元/百万英热单位，这将使亚洲新兴市场上那些对价格敏感的买家无力购买液化天然气。巴基斯坦和孟加拉国等国家可能会继续面临能源短缺问题。

在某些国家，高昂且不稳定的液化天然气价格可能会导致当地政府推迟开发新的基础设施项目，迫使这些国家重新评估液化天然气在其能源结构中的作用。例如，越南已经表示，可能会削减液化天然气发电量，并转而选择海上风电。

“动力煤的高利润背后，也面临越来越高的脱碳风险。”——Rory Simington，动力煤市场研究顾问

利好面：目前动力煤生产商已取得创纪录的利润。但事实上，优质动力煤价格过高，在今年大部分时候甚至都超过了优质硬焦煤。然而，由于未来面临着各类脱碳风险，煤炭市场几乎无人投资新的煤炭供应项目。如果不改变对俄罗斯煤炭的制裁，那么除了大多数供应地区在受天气影响后恢复供应之外，海运煤炭市场将几乎没有任何新增供应。

此外，各大银行越来越多地致力于履行ESG承诺，导致新项目的融资渠道越来越窄，融资成本越来越高，从而陷入了停滞的窘境。如果投资不足问题一直无法解决，煤炭市场将持续面临结构性供应不足。

担忧面：我们对于如何应对全球气候变化做出了各种预测，其中包括继续推进建设大批CCS项目，但这方面的实际投资却出现滞后。如果资金不到位，项目不落实，煤炭业的未来发展将会更加惨淡。此外，我们认为，2022年政府对市场的干预程度达到了空前高的水平，此情况可能还会持续到2023年。

2022年年初，印度尼西亚实施了煤炭出口禁令，随后，印度尼西亚、澳大利亚昆士兰州大幅上调煤炭生产特许权使用费，并且哥伦比亚也在就大幅上调特许权使用费开展讨论。多个国家正在讨论实施或已经实施了价格管制，征收暴利税。煤炭企业面临较高的生存风险。

未来十年，风电与光伏项目投资将突破两万亿美元。”——Alex Whitworth，亚太电力新能源研究总监

利好面：高昂的燃料和电力价格将继续推动亚洲国家大规模投资可再生能源。过去两年，亚洲发电项目的平均市场价（capture price）几乎翻了一番，达到100美元/兆瓦时以上，为成本相对较低的可再生能源发电创造了巨大的发展空间。我们目前预计，未来十年的风电与光伏项目投资将突破两万亿美元。但电价水平高企也推动了对传统发电项目的投资，2022年亚洲燃煤与燃气发电设备订购量增长了50%。

担忧面：可再生能源新增装机容量在短期内就达到了空前高的水平，这在历史上从未有过，在2020-2022年期间，亚太区可再生能源年均新增装机达到了150GW。随着装机容量不断增加，电网和储能设施投资能否跟上？在这样一个利率飙升、货币政策紧缩的时代，开发商和投资者是否能够实现其投资回报目标？2023年行业是否能恢复成本下降趋势？化石燃料价格回归现实价值后将会发生什么？2023年将是关键的一年。

（图片来源：veer图库）

关键词： 液化天然气 可再生能源 经济危机