2023年春天，光伏的“扩张”、“跨界”依然没有放缓的意思，产业的“内卷”已是事实。值得注意的是，资本助力各种势力进入这一产业，但资本也可能在后续的洗牌中反噬一些企业。

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狂热之下，未来光伏出现阶段性产能的绝对的、严重的过剩成为必然。“过剩”通常是竞争市场的常态，但“绝对的过剩”或巨量的过剩，必将引起惨烈竞争和强烈的洗牌。

一、多晶硅环节，过往三年累计投资分别为207亿、2200亿和4500亿，明显加速度。2024年多晶硅产能对应1577GW组件产能。

多晶硅环节，以2024年底452万吨的多晶硅料产能，以对应产能的测算逻辑，2024年分别对应：1678.8GW的硅片年产能；1626.8GW的电池片年产能；1577.1GW的组件年产能。此外，从2020-2022年，多晶硅领域累计投资额度超过6907亿元，成为各路资本蜂拥而入的环节之一。

二、过往三年中，硅棒/硅片的投资总额超2900亿。光伏四大环节中，压力最大的可能不是一直说赚不到钱的组件，而是硅片环节。

光伏四大环节中，压力最大的可能不是一直说赚不到钱的组件，而是硅片环节。2022年，将近700GGW的硅片产能，320GW的产量，无论对于上游的硅料，还是下游供不应求的电池片，硅片都已经出现了过剩。而在过往三年中，硅棒/硅片的投资总额超2900亿。

三、过往三年，电池与组件环节投资总额分别为3106亿、2200亿和超3000亿，累计超8300亿元。

过往三年中，隆基、晶科、晶澳、天合、阿特斯、东方日升等老牌组件企业均加大扩张力度，此外，正泰新能、锦州阳光、中环股份以及海泰新能、中利腾晖等多家重点企业也同样快速上量。众所周知，光伏供应链激烈博弈下，组件环节承受了巨大压力。不过，从整体的竞争格局看，并没有明显改变，未来最大的变量之一，是通威杀入这一环节。

四、过往三年，光伏玻璃产能投资分别达到216亿、709亿和129亿，2021年成为扩张最激进的一年。

2021年只有29家企业参与光伏玻璃的生产，到2025年预计总计会有64家新公司介入该产业。2022年、2023年听证会在建与规划落地产能分别6.18万吨/天、11.28万吨/天，如果这些在建和规划项目都如期点火，行业供需或将立刻转入供给过剩阶段。

伴随火热的产业预期，从2020-2022年，信义光能、福莱特、旗滨集团、南玻、新福兴等各路新老玩家均加速扩大光伏玻璃产能。据统计，2021年有29家企业参与光伏玻璃的生产，到2025年预计总计会有64家新公司介入该产业。其中2022年后介入的企业占比高达54.7%。

五、三年中，胶膜、金刚线、背板等核心辅材环节的投资额度分别达到182亿、139亿和190亿。

六、疯狂的“跨界”依然在继续，一些资质、能力很一般的企业，甚至八竿子打不着的企业也动辄数十亿甚至百亿进击光伏，加速了产业“内卷”。

进入2022年后，各路企业和资本跨界光伏，呈现出一大新的特点，即一大批A股上市企业集体跨界，又一批“新玩家”正扎堆进军光伏产业。是凑热闹式的投机迎合还是光伏“新手”的创新转型？有电新行业分析师甚至亲自下场吐槽“仿佛看到了当年的PPT养猪”。结合经济大环境与光伏发展，可以预期，十四五期间，将有更多资本跨界到光伏赛道中来。

（图片来源：veer图库）

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