一、中国能源基石——动力煤

2020年，我国能源消费总量49.8亿吨标准煤，比上年增长2.2%。煤炭消费量增长0.6%，原油消费量增长3.3%，天然气消费量增长7.2%，电力消费量增长3.1%。其中，煤炭消费占比最高，消费量占能源消费总量的56.8%，比上年下降0.9个百分点；天然气、水电、核电、风电等清洁能源消费量占能源消费总量的24.3%，上升1个百分点。

如图1所示，2020年，我国动力煤消费总量为34.4亿吨，较2019年上升2.7个百分点，需求增速平稳。

二、各行业动力煤需求

中国动力煤下游需求行业为电力行业、建材行业、冶金行业、化工行业及其他行业。据统计，2020年电力行业动力煤消耗量为208550万吨，建材行业动力煤消耗量为32234万吨，冶金行业动力煤消耗量为17180万吨，化工行业动力煤消耗量为19926万吨，其他行业动力煤消耗量为36864万吨。各行业2020年动力煤消耗量占比如图2所示。

作为我国主要能源和重要原料，煤炭在一次能源的生产和消费构成中始终占据一半以上比重，由此奠定了火力发电在国内电力行业中的重要地位。随着国民经济的复苏，电力行业对动力煤的需求持续增加。如图3 所示，2020年电力行业动力煤消耗量为208550万吨，占动力煤总消费的61%。

建材行业煤炭消费主要是用来提供燃料，用来生产水泥、玻璃、石灰。随着建筑行业，特别是住宅建筑和基础设施对水泥用量的增加，水泥用煤快速增长。如图4所示，2020年，我国建材业耗煤量32234万吨，仅次于火电耗煤量，位居第二位，占动力煤总消耗量的9%。

冶金行业消费的煤炭主要是炼焦精煤和燃料煤。炼焦精煤主要供炼焦炭；燃料煤主要用于自备电站、高炉烧结和高炉喷吹。生铁冶炼过程中，除了消耗煤炭外，生铁还需要消耗烧结用煤，球团工序用煤、喷吹用煤等。

如图5所示，2020年，我国冶金行业消费动力煤17180万吨，较2019年有较大幅度的增长，占动力煤消费总量的5%。

化工行业煤炭需求主要有两大类，一类是作为煤气化的原料，即目前氮肥厂生产合成氨使用的无烟块煤，另一类是作为供热等使用的燃料煤，即动力煤。如图6所示，2020年，我国化工行业动力煤消费量19926万吨，占动力煤总消费的6%。

三、动力煤在电力结构中占比

近年来，我国已经在大力发展水电、核电、风电以及太阳能发电，相关设施投资额度动辄都是全球最高，使得清洁能源占比获得了较大提升。但由于我国能源格局中煤炭占比过大，使得我国的火力发电依然占据主导地位。

如图9所示，在经济复苏的强劲推动下，对于电力的需求也不断上升，使得火电的发电量仍然在不断上涨。据国家统计局公开数据显示，2020年，以燃煤发电为主的火力发电量高达5.28万亿千瓦时，同比上升2.2%，占全国发电量比例为72.35%。

如图10所示，2020年中国火力发电量前十的省市为山东、内蒙古、江苏、广东、新疆、山西、河北、安徽、河南、浙江，火力发电量总共为34280.2亿千瓦时。 从火力发电量绝对数值来看，2020年我国山东省的火电量全国最高，达到了5067.2亿千瓦时，是我国名副其实的火电大省。

值得一提的是，广东省的2020年火力发电量在全国排第四，但仅占其总发电量的71.38%，属于中等水平。这主要是因为，2020年广东省的核能发电总量达到了1160.8亿千瓦时，是我国核能大省，且占到了其总发电量的23.17%。换言之，广东省火电比例相对低一些的原因是“核电比例较大”。

如图11所示，2021年1-6月份，全社会用电量约3.9万亿千瓦时，同比2020年增长17.3%，增量近5792亿千瓦时，可以看出经济复苏的拉动效应与补偿效应仍在延续。

全社会用电量在经济复苏的强劲推动下，同比历年的改善极其明显，而三季度仍是工商业发展的黄金时间，经济情况同样会表现亮眼，随着夏季高温的到来，人们对电量需求的提升，且今年水电发力同比往年较低，对火电的挤出效应不明显，因此动力煤的消费量依旧比较可观。

水电方面，据国家统计局数据显示，2019年全年中国水力发电量达到了11534.4亿千瓦时，累计增长4.8%。截止至2020年12月中国水力发电量为764.1亿千瓦时，同比增长11.3%。累计方面，2020年全年中国累计水力发电量达到了12140.3亿千瓦时，累计增长5.3%。

四、动力煤需求展望

从短期情况来看，国内宏观经济复苏向好，继续带动煤炭消费总量上升，电力用煤需求正增长，而建材、化工、冶金以及民用等非电需求稳步提升。但考虑到碳达峰能源双控目标和环保减煤方案，需求侧改革同样值得关注。再考虑清洁能源方面，清洁能源基数低，但储能、输电存在瓶颈，一定时间内增量有限。所以就目前情况来看，我国发电仍以煤电为主，预计火电发电比例会有所下滑，但仍是最主要的。因此，短期内，动力煤需求量仍处于增张趋势，但增速放缓。

长期来看，随着节能减排和经济结构的转变，光伏、风电将接力增长需求，有望进入二次爆发阶段，从补充性能源升级为主要增量能源形式，储能与氢能开启商业化应用。因此预计火电将逐步退出历史舞台，供给侧收缩速度慢于需求侧，至2060年中国完成碳中和之时，动力煤发电量将趋于0。