概述：10月全国生铁市场涨跌互现。10月中上旬生铁成本居高不下，铁厂利润微薄或倒挂，生产积极性偏低，多以消耗厂内库存为主，另外受买涨不买跌心态影响，低价资源成交尚可，铁厂报价纷纷上调。而中下旬后随着黑色系期货走弱，成品材及废钢价格宽幅下行，抑制生铁价格继续上涨，商家观望气氛渐增，为促出货部分资源议价空间不断扩大。整体来看，10月生铁市场先强后弱，那么接下来的11月将如何演绎，笔者从以下几个方面进行简述。

一、国际生铁市场产量环比小幅减少

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2021年9月份全球高炉生铁总产量和2021年9月份直接还原铁总产量均较2021年8月份相比有所减少。

统计数据显示：2021年9月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁102507千吨，较2021年8月份的110179千吨减少7672千吨，与去年同期相比减少8818千吨（2020年9月份高炉生铁产量为111325千吨）。

2021年9月份，全球直接还原铁产量为7293千吨，比2021年8月份的7608千吨减少315千吨，与去年同比减少954千吨（2020年9月份全球直接还原铁产量为8247千吨）。

图1：2018年至2021年9月全球高炉生铁生产统计(IISI)

图2：2018年至2021年9月全球直接还原铁生产统计(IISI)

二、10月份生铁价格走势

10月生铁市场价格涨跌互现，具体价格变化如下。炼钢生铁（L8-L10）：主产区临沂降50元/吨报4150元/吨，武安涨70元/吨报4300元/吨，哈尔滨降150元/吨报4250元/吨，临汾涨70元/吨报4350元/吨。铸造生铁（Z18）：主产区临汾涨180元/吨报4800元/吨，武安涨60元/吨报4730元/，临沂涨150元/吨报4700元/吨；球墨铸铁（Q12）：临汾涨180元/吨报4850元/吨，武安涨230元/吨报4960元/吨，林州涨120元/吨报5040元/吨（一级一类），本溪涨150元/吨报4850元/吨。

图3：2017年3月-2021年9月国内部分地区炼钢生铁价格走势

图4：2017年3月-2021年9月国内部分地区球墨铸铁价格走势

三、相关品种市场走势

焦炭方面：近期焦炭价格相对平稳，焦价涨跌均无较强行情。原料价格短期并未因动力煤价格下降而下跌，但企业对后期价格下跌期预较强。下游钢材价格下跌则进一步压减钢厂利润，而随着秋冬季到来，限产将维持常态化，短期焦炭补库意愿一般。焦企方面提涨两次焦价尚未成功，市场悲观情绪弥漫，并且在盘面价格下跌整体市场偏弱下，现货价格或有走弱风险。

矿石方面：十一月北方进入传统采暖季限产阶段，同时随着冬奥会的临近环保限产逐渐趋严，铁矿石需求将继续受到抑制难以释放。十一月份铁矿石基本面将呈现供需双降格局，在基本面的驱动及其他外部因素的共同作用下铁矿石将继续偏弱运行。

废钢方面：基本面来看，后期各地限产、限电的情况或将长期存在，国内总体力度不会出现太大放松，废钢整体需求难有明显好转；而供应方面，近期供货商多采取快进快出的出货策略，市场资源集中释放后，当前处于偏低水平，对价格形成一定支撑。同时考虑到目前螺废价差明显收窄，螺纹钢跌势较为猛烈，废钢反应速度较缓，预计短期内废钢价格仍将保持弱势运行。

四、厂生产积极性偏低

受生铁成本居高不下及下游需求疲软影响，各地铁厂出货不畅，开工维持低位，月内铁厂新增停产增多，已停产铁厂复产时间继续推迟，整体开工及产能利用率处于低位水平。截止10月29日，Mysteel调研的全国49家样本生铁厂家周度生产情况如下：铁厂开工率51.0%，较上月同期下降2.1%；高炉开工率42.7%，较上月同期下降5.3%；产能利用率38.3%，较上月同期下降8.1%。周度供应量19.8万吨，环比减少4.23万吨。库存39.1万吨，环比减少6.6万吨。

五、11月生铁市场展望

1）从供需方面看，山西、内蒙、辽宁等地在产铁厂稀少，炼钢生铁资源供应偏紧，铁厂报价坚挺，而山东地区长流程钢厂受限电影响继续外售炼钢生铁，市场供大求的局面下，议价空间不断扩大。铸铁和球铁方面，目前生铁成本居高不下，且下游对生铁需求不佳，铁厂开工积极性较低，市场供需两弱，个别库存高位铁厂为促出货有暗降现象。

2）从成本方面看，近期全球发往中国矿石量增加，但下游钢厂限产还在继续加严，铁水产量维持低位运行，矿石现货供应过剩，价格将继续弱势运行。焦炭市场价格持稳，焦企提涨焦价后并无钢厂回应，而伴随着盘面价格持续走低，焦炭市场悲观情绪逐渐上升，部分业者转而看跌后市。因此综合来看生铁成本压力或有一定的缓解。

目前矿石、废钢市场虽然趋弱调整，但焦炭市场相对坚挺，因此生铁成本近期下降空间有限，加之铁厂开工维持低位，生铁供应偏紧，对生铁价格仍有支撑作用；然而受环保政策及限电影响，下游需求难有改善，再加上近期黑色期货及成品材宽幅下行，商家心态不乐观，因此综合预计11月生铁市场或将稳中偏弱运行。