概述：2月全国生铁市场价格冲高回落。节后开市国内生铁市场在黑色系表现偏强、叠加冬奥会限产的带动下，价格全面走高，各地市场迎来开门红。但随着冬奥会限产政策的放松，山西、河南、山东等地铁厂陆续复产，生铁供应增加，加之受买涨不买跌心态影响，下游采购谨慎，铁厂出货放缓，议价空间不断扩大，生铁价格陆续下调。那么接下来将迎来传统的“金三银四”，生铁市场走势如何，笔者从以下几个方面进行阐述。

一、国际生铁市场产量环比互有增减

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2022年1月份全球高炉生铁总产量较2021年12月份相比有所减少，2022年1月份直接还原铁总产量较2021年12月份相比有所增加。

统计数据显示：2022年1月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁107007千吨，较2021年12月份的110478千吨减少3471千吨，与去年同期相比减少7866千吨（2021年1月份高炉生铁产量为114873千吨）。

2022年1月份，全球直接还原铁产量为8554千吨，比2021年12月份的8458千吨增加96千吨，与去年同比减少44千吨（2021年1月份全球直接还原铁产量为8598千吨）。

图1：2019年至2022年1月全球高炉生铁生产统计(IISI)

图2：2019年至2022年1月全球直接还原铁生产统计(IISI)

二、2月份生铁价格走势

2月全国生铁市场价格先扬后抑，具体价格变化如下。截至2月28日炼钢生铁（L8-L10）：主产区临沂涨90元/吨报4070元/吨，武安涨190元/吨报4200元/吨，哈尔滨涨100元/吨报4050元/吨，临汾涨140元/吨报4130元/吨。铸造生铁（Z18）：主产区临汾降30元/吨报4380元/吨，武安降40元/吨报4330元/吨，临沂涨50元/吨报4350元/吨；球墨铸铁（Q12）：临汾涨60元/吨报4380元/吨，武安涨50元/吨报4380元/吨，林州稳报4430元/吨，本溪降100元/吨报4300元/吨。

图3：2017年2月-2022年2月国内部分地区炼钢生铁价格走势

图4：2017年2月-2022年2月国内部分地区球墨铸铁价格走势

三、相关品种市场走势

1）焦炭方面：春节后焦炭市场受需求下降影响，焦价走势偏弱。月中之前，焦炭落地降价400元/吨，随着冬奥会的闭幕，钢厂限产压力减小，钢厂出现增产行为；与此同时，焦企前期因环保和利润压力，产量也出现明显下滑，在焦炭第二轮降价落地后，焦炭的市场供应已由宽松转为平衡，现钢厂复产出现，市场供需开始偏向于焦企。而且2月初的钢厂严格限产行为，导致河北钢厂控制到厂数量，焦炭库存普遍偏低，现复产现实带动下，钢厂采购补库积极性较强，使得焦炭第一轮提涨200元/吨落地。但随着钢材价格的连续下跌，钢厂利润逐步收缩，同时两会与冬残奥会对于钢厂生产的压制，使得钢厂很难出现较大幅度的铁水增长表现，且不排除期间可能出现的限产加严风险，导致焦炭上涨的空间受限。

2）矿石方面：目前钢厂提货积极性中高水平下，叠加到港继续减少，港口库存仍有去库风险；需求端，高炉复产进程达到末尾，铁水产量恢复，铁矿石表观需求或有放量。但值得关注的是，港口中主流中高品澳粉库存量仍较充裕，复产过程中，钢厂短期可能还会以消化库存优先，预计矿价盘整为主。

3）废钢方面：近期废钢市场受财税新政的影响，废钢资源主流走势为：多数企业为规避风险，意图在2月底清库，对后市普遍持观望态度；钢厂方面提前预估到未来废钢成本有可能会增加，借机吸纳低价货，增加库存储量。短期，部分区域钢厂或陆续开始停收废钢，静待3月的来临，废钢市场普遍谨慎观望，因此综合预计短期废钢价格弱稳运行。

四、限产政策放松 铁厂产能利用率将继续上升

2月受冬奥会限产影响山东、山西、河南等地部分铁厂停产检修，铁厂开工及产能利用率明显下降，但随着限产政策放松，山西、河南等地铁厂陆续复产。另据了解，山东地区停产铁厂将于2月底或3月中旬前后复产，因此铁厂开工率将明显提升，而生铁供应压力也将有所增加。截至2月25日，Mysteel调研的全国43家样本生铁厂家周度生产情况如下：高炉开工率68.75%，较上周相比上升7.81%，较上月同期下降4.69%；产能利用率61.57%，较上周相比上升4.51%，较上月同期下降6.41%。周度供应量27.48万吨，较上周相比增加2.01万吨，较上月同期相比减少2.86万吨。

五、2月国内生铁市场展望

1）从供需方面看，近日各地铁厂陆续复产，且后期仍有铁厂有计划复产，生铁供应将明显增加，供应压力也将不断增大，但近期废钢及钢材价格下调，带动生铁价格跟降，且受买涨不买跌心态影响，下游采购偏谨慎，多按需压价采购为主，铁厂出货放缓，议价空间不断扩大，铁厂库存持续增加。

3）从成本方面看，虽3月钢厂仍有限产预期，但限产幅度或相对有限，整体铁水产量也将有明显提升，焦炭需求支撑较为强烈，同时风险并存，原料上涨下，3月焦炭价格整体偏强运行，中下旬上涨趋势或有变化。而铁矿石随着高炉的逐步复产，市场情绪较为坚挺。但目前矿价在铁水成本中的占比仍较高，监管影响仍存，同时下游需求启动不及预期，因此矿石压力仍在。预计矿价短期内或将宽幅震荡为主。

综合来看，焦炭偏强、铁矿石震荡调整，生铁成本支撑一般，另铁厂陆续复产供应增加，但下游采购偏谨慎，生铁供强需弱局面将持续，商家心态不乐观，市场存低价抛货现象，短期内生铁价格仍有下行空间。但3月中下旬随着冬残奥会和两会的结束，钢铁行业下游需求将快速恢复，加之下游铸造企业库存消耗，生铁需求也将逐步释放，因此综合预计3月国内生铁市场或呈先抑后扬走势。

关键词： 废钢市场 Mysteel月报3