今日，安徽沿江熟料价格再度上涨30元/吨，春节后熟料价格连续上调2轮，累计幅度60元/吨，调后目前沿江大厂熟料离岸价420-430元/吨，高出去年同期100元/吨，此轮涨价符合此前预判（见：[评论]市场未动 熟料先涨 水泥稳了吗？）

根据中国水泥网调研数据，当前全国熟料平均库位在五成左右，处于近年来较低位置，尤其是长三角、珠三角库位水平更低，在3—4成左右。

图：全国熟料平均库位

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

较低的熟料库位为上半年的水泥市场奠定了更好的条件，水泥“涨价”或只欠需求回升“东风”。

一季度是水泥行业传统淡季，今年春节早于去年，1月虽有赶工，但项目及搅拌站资金不足放慢施工进度，部分企业及工地提前放假，1月水泥需求预计同比下滑，幅度预计在5%以内。2月春节假期后，市场需求尚未启动，加之雨雪天气较多，根据最新调研数据，上周五，全国水泥发运率不到10%，低于节前水平，需求恢复力度不及去年农历同期（15%>西南>华东>华北>10%>中南>西北>东北）。笔者预计，元宵起至2月底，水泥市场将加快启动。当前，熟料整体库存水平处于中等偏低水平，加之成本上升、需求的逐渐复苏、开年价格相对较高，上半年水泥价格预计仍将进一步上涨。

需求“东风”不会缺席

一季度乃至上半年，全国各地适度超前开展基础设施建设，一大批重点基础设施建设投资项目集中开工。若有效形成实物量，预计对一季度水泥需求将有明显拉动。

去年下半年以来受大宗商品价格上涨因素影响，叠加能耗双控制约，水泥供需双降，部分潜在需求将延后至今年上半年释放，预计一季度全国水泥潜在需求较去年实际需求同比增长超过3%。反观水泥生产，一季度水泥处于错峰生产期，尤其今年浙江、江苏等地也延长了停产时间，上周五（2月11日），全国水泥磨机运转率仅10%，熟料窑运转率不足30%，全国错峰生产期执行良好，多数窑线预计将在3月中旬以后开窑，将明显制约水泥的生产，水泥生产较2021年同期难以实现明显增长。

潜在需求的释放取决于施工条件及资金落地情况，若有效落地，由于生产未能放量，或造成局部水泥短缺。不过，当前，对于需求的恢复和释放仍待进一步观察，相信不会缺席！

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