兰格研究:四月份粗钢日产或将超预期回升

2022年3月份,由于受到采暖季限产解除、疫情反复及物流运输受限等多重因素的共同影响,国内钢铁生产企业产能释放呈现承压回升的态势。据国家统计局数据显示,2022年3月份,我国粗钢产量8830万吨,同比下降6.4%(详见图1);生铁产量7160万吨,同比下降6.2%(详见图2);钢材产量11689万吨,同比下降3.2%(详见图3)。2022年1-3月,我国粗钢产量24338万吨,同比下降10.5%;生铁产量20091万吨,同比下降11.0%;钢材产量31193万吨,同比下降5.9%。

图1 2017-2022年月度粗钢产量

图2 2017-2022年月度生铁产量

图3 2017-2022年月度钢材产量

三月份粗钢日产承压回升

从全国生铁、粗钢和钢材日均产量来看,3月份全国粗钢日产依旧低于去年同期水平,但已恢复到了去年7月份以来的最好水平。据国家统计局数据显示,2022年3月全国粗钢日均产量284.8万吨,环比上升6.4%(详见图4);生铁日均产量231.0万吨,环比上升3.2%;钢材日均产量377.1万吨,环比上升13.1%。表明国内钢铁生产企业产能的释放呈现明显恢复的态势,但由于部分区域物流运输不畅,钢铁产能释放也受到一定程度限制。

图4 2017-2022年月度粗钢日产

从重点大中型钢铁企业日均产量来看,大中型钢铁生产企业保证了一定的产能释放节奏,从而保证国内工业生产的正常化。据中国钢铁工业协会统计数据显示,3月份重点大中型钢铁企业生铁日产180.7万吨,环比上升3.3%;粗钢日产206.4万吨,环比上升5.2%;钢材日产201.2万吨,环比上升6.7%。

四月份粗钢日产或将超预期回升

4月份,国内钢材市场本应该处于传统旺季,但由于疫情的反复及物流运输的限制,钢厂面临原料运输及成品材出厂运输受限的双重压力,迫使钢铁生产企业的产能释放呈现短时承压的态势。据兰格钢铁网调研数据显示,2022年4月份前三周全国百家中小钢企高炉开工率为80.9%,较3月份上升5.3个百分点(详见图5)。4月份初,全国百家中小钢企高炉开工率快速回升到了81.3%,而后由于疫情管控,部分区域开始受限,高炉开工率曾下降到80.5%,目前随着疫情管控的松紧情况,高炉开工率呈现小幅回升的态势。

图5 2017-2022年全国主要钢铁企业高炉开工率

从重点大中型钢铁企业旬产数据来看,在保供稳价和稳定工业生产等政策的引导下,大中型钢铁生产企业保持了产能释放的稳定性,据中国钢铁工业协会统计数据显示,2022年4月上旬重点钢企生铁日均产量196.37万吨,旬环比上升5.65%,同比上升0.18%(详见图6);粗钢日均产量222.40万吨,旬环比上升2.96%,同比下降2.20%(详见图7);钢材日均产量208.82万吨,旬环比下降1.34%,同比下降0.12%(详见图8)。但由于成本端的高企和成品材的低利润,迫使部分短流程钢铁生产企业的产能释放受到明显压制。

图6 2017-2022年大中型钢铁企业生铁旬产

图7 2017-2022年大中型钢铁企业粗钢旬产

图8 2017-2022年大中型钢铁企业钢材旬产

目前,本应该处于传统需求旺季的国内钢材市场,整体市场表现有些差强人意,由于多地疫情的反复和管控措施的趋严,国内钢市的供需两端都受到了明显的影响。从需求层面来看,尽管国家稳增长政策力度不断加大,不论是从项目开复工,还是从项目资金的保障,都对市场形成了“强预期”,但由于疫情的反复,项目工程进度受到了较大的影响,从而导致到市场短期成交不及预期,但随着疫情管控效果的显现,下游需求将逐渐回归。从供给层面来看,由于俄乌冲突导致的大宗商品价格再次高企,钢铁生产企业面临较大的短期原料成本压力,吨钢利润收窄影响部分钢企生产积极性,但全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定的措施正在全力推进,大中型钢铁企业将保持稳定的生产节奏,从而带动整体钢铁产量回升,4月份国内钢铁产量或呈现超预期回升的局面,据兰格钢铁研究中心估算,4月份全国粗钢日产或将升至300万吨左右的水平,其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在230万吨左右的水平。(兰格钢铁研究中心,葛昕,原创文章转载请注明出处)

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