近期热卷市场僵持整理，价格在5200-5300元/吨之间震荡。受疫情封控以及物流运输不畅等因素影响，热卷市场整体购销偏弱。叠加终端需求恢复力度不及预期，业者维持谨慎交投，市场成交仍以贸易商以及期现公司接货为主，向终端传导仍处于不畅的局面。

一、热卷环比上涨同比跌势增加 区域流通仍未开启

据兰格云商平台监测数据显示，截止到4月20日天津地区热卷均价5239元/吨，环比上涨136元/吨或2.66%，同比下跌337元/吨或6.04%；上海均价5194元/吨，上涨59元/吨或1.15%，同比下跌394元/吨或7.05%；乐从价格5215元/吨，环比上涨52元/吨或1.01%，同比下跌345元/吨或6.21%。受焦炭以及铁矿石等原燃料价格高位影响，钢厂热卷成本端支撑稳固，贸易商存在一定挺价情绪，利好热卷价格环比有所回升。但需求疲弱情况下，热卷同比仍呈现较大幅度的下滑。

热卷市场购销仍维持本地区域流通，南北流通仍未开启，这也就造成了热卷市场价差难以拉开。叠加需求偏弱以及华东区域疫情因素影响，也在一定程度上利空热卷市场操作风险有所增加，贸易商谨慎购销的情绪愈加明显。整体来看，华北与华东地区热卷维持倒挂的局面，以4月20日当天的价格来看，天津热卷价格普遍高于上海与乐从价格。

二、社会库存开启累库模式 终端城市库存表现不一

受疫情因素影响，部分钢厂成材外运受阻，热卷社会库结束消库的局面，库存小幅累积。据兰格云商平台监测数据显示，截止到4月15日热卷现货社会库存总量为243.70万吨，较上周增加0.65万吨，较3月底减少3.91万吨，同比增加7.65万吨。

另外，重点城市社会库存表现不一，华北区域社会库存有所回落，华东以及华南区域社会库存环比增加。截止到4月15日，乐从地区热卷库存社会库存总量67.7万吨，较3月底增加7.06万吨，同比增加10.87万吨；博兴地区热卷库存为21.43万吨，较3月底减少4.97万吨，同比减少10.14万吨。

三、钢厂利润持续压缩 钢厂直发与现货暂无价差

截止到4月15日，钢厂热卷利润为31元/吨，较3月底减少201元/吨，同比减少866元/吨，近期钢厂热卷利润情况呈现震荡减少情况。主要原因在于：一是原燃料料价格处于高位，焦炭年内第六次提涨落地，支撑钢厂成本高位；二是热卷受终端需求弱势影响，价格一直上涨乏力。综合因素影响下，钢厂热卷利润呈现不断被压缩的局面。

另外，钢厂直发价格与现货价格暂无明显价差。据悉，4月20日当天，沧州中铁普卷直发价格在5190元/吨，送到博兴运费96元/吨，而当天博兴当地贸易商出货价格在5200元/吨。

四、汽车、挖掘机数据同比下滑 终端需求偏向于弱势

中汽协数据显示，3月汽车产销数据分别为224.1万辆和223.4万辆，同比下滑9.1%和11.7%，其中新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆，同比均增长1.1倍。1-3月，汽车产销累计648.4万辆和650.9万辆，同比增长2.0%和0.2%；一季度新能源汽车产销分别完成129.3万辆和125.7万辆，同比均增长1.4倍。

1-2月份，冰箱产量1194万台，同比下降17万台；彩电产量2543万台，同比减少35万台；洗衣机1380万台，同比增加66万台。总量5117万台，同比增加15万台。

2022年3月份，26家挖掘机制造企业销售各类挖掘机37085台，同比下降53.1%；其中国内26556台，同比下降63.6%；出口10529台，同比增长73.5%。2022年1-3月，共销售挖掘机77175台，同比下降39.2%；其中国内51886台，同比下降54.3%；出口25289台，同比增长88.6%。

五、关注需求恢复情况 5月热卷或震荡偏弱

近期热卷市场在强预期与弱现实之间博弈，政策面仍以稳增长为主。而需求端受经济增速放缓以及疫情封控利空物流运输不畅等原因影响恢复不及预期，加之热卷暂未实现跨区域流通也在一定程度上增加业者观望情绪。发改委等多部门就2022年粗钢产量压减工作进行研究部署，将继续开展全国粗钢产量压减工作，确定实现2022年全国粗钢产量同比下降的主基调，或将对原料端价格带来一定压力。五月份，重点关注疫情情况以及社会库存拐点情况，需求恢复尚需时日，预计市场或震荡偏弱运行，难以触及3月份高位。

关键词： 热卷价格