(资料图片)

“焦煤进口增加应无悬念，焦煤资源量有望宽松。进口增长，是影响今年焦煤市场的最大变数”。笔者在1月12日的分析文章中(焦煤：春节期间暂稳 后期压力渐增)就阐述了这个观点。在3月5日山西煤焦市场调研的当周，焦煤企业同样对焦煤进口增加对市场的影响也表示了担忧。

数据显示，2023年1-2月份，我国进口焦煤1311万吨，同比大幅增长54.3%。笔者认为，这其中也有去年同期受疫情影响，进口受阻、基数较低的因素。从进口国来看，依然延续了去年蒙古国和俄罗斯进口占比较大的趋势。其中1-2月蒙古、俄罗斯进口我国焦煤增幅分别达470%和128.7%。大家一直担心的澳煤进口，2月份只有7.3万吨，占总进口量仅1.1%，并没有大幅增加，对国内市场影响微乎其微。不仅澳煤整个海运煤市场呈现大幅下降，数据显示，1-2月海运进口炼焦煤同比下降33%，其中澳大利亚、美国、加拿大分别下降95.6%、77.1%和15.1%。

今年2月份蒙古国力推新型焦煤交易模式，从产地定价向边境定价转变，国内人士担忧蒙古可能会减少对我国的出口，但事实上，我国是蒙古国煤炭出口的最佳接收国和便利国，蒙古90%以上的煤炭资源要出口到我国，可以说蒙古国煤炭出口离不开我国，不管采取什么交易模式，也不能改变这个现实。

1-2月我国进口蒙古焦煤645.8万吨，同比增幅470%，而且可以预见的是，随着蒙古三条铁路的建成通车，对中国煤炭出口量，仍然会不断增加。蒙古的炼焦煤资源占煤炭资源总储量的35%左右，但蒙古国经济发展落后，煤炭出口仍然是经济增长的重要途径。我国进口蒙古煤炭主要通过甘其毛道和策克两大口岸。甘其毛都以主焦煤为主，而策克口岸则以1/3焦煤为主。从品质上看，蒙古焦煤具有低硫(S1.0%以下)、低灰、易洗选的特点。弱项是强度55-60，比山西优质焦煤要差，对比澳煤也没有优势。洗选回收率一般在80%以上，比国内山西省的焦煤回收率，高出25-30个百分点。蒙古#5精煤(A10.5，V27.0，S0.65，G85.0，MT10.0)是最接近当前大商所焦煤交割指标的品种，同时也最具有交割经济性。蒙古焦煤在国内流向，52%被内蒙古企业消化，余量销往河北唐山、东北、山西等地。

俄罗斯出口至我国的焦煤量增加，大家不会感到意外。自俄乌冲突以来，被美国和欧洲不断制裁的俄罗斯，定然会把贸易出口转向东方。1-2月我国进口俄罗斯焦煤435.9万吨，同比增幅128.7%。俄罗斯焦煤的优势在于优越的地理位置及低硫指标，继去年出口中国焦煤占比第二，今年继续保持了扩张的态势。俄罗斯煤炭出口比列中，焦煤只占13%，俄罗斯焦煤品种多样，但在主要指标上G 值、强度(CSI )等不如蒙煤和澳煤，也不如山西的焦煤，俄罗斯焦煤多数用来配煤使用，不能作为炼焦煤单独入炉使用。如俄罗斯肥煤伊娜琳，CSR强度40左右，终端钢焦企业直接入炉使用很少，而多是通过中间洗煤厂配洗后进入终端焦化厂和钢厂市场。

近期焦煤市场走弱，受到了三个方面的影响。一是，钢铁平控再度被炒热。事实上，今年初，钢铁规划研究院就提出了粗钢产量下降1%的预判，粗钢产量下降也是大势所趋，至于有国外媒体说下降2.4%，并没得官方的认可。据中钢协数据，2023年3月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2151.73万吨、生铁1920.01万吨，其中粗钢日产215.17万吨，环比下降3.08%；生铁日产192万吨，环比下降4.13%。终端需求较弱，粗钢减产，也影响了焦煤市场的走强。二是，焦煤进口增量得到证实。焦煤资源量的增加，加大了焦煤供给的宽松度，而且这种趋势三月份有可能延续。3月21日澳洲峰景焦煤的价格已降到了352.3美元/吨，如果再继续下滑到345美元/吨左右，性价比将接近山西优质焦煤，澳煤进口或将会有所增加。三是美欧国家的银行倒闭事件，对资本市场的冲击。在期货和股票等市场反应较为强烈，除了黄金大幅走高，黑色系市场开盘即跌，近日也还阴跌不止，这也拉低了现货市场稳定的预期。

笔者总体判断，焦煤市场在进口增加、国内需求恢复不佳、粗钢减产等多种因素的综合作用下，年内焦煤价格中枢将确定性下移。

（图片来源：veer图库）

关键词：