招商证券预计，地产链条有望迎来5、6个季度的边际好转，尤其春节后的开工季非常值得期待，其景气之旺可能超出市场预期。

因此，预计建筑、钢铁的行情可能分成两个阶段：第一阶段是有新的投资逻辑的、或者向新的方向拓展的公司有望迎来估值快速提升；第二阶段有望在春节后出现，即开工季之旺超出市场预期，保施工、保竣工催生竣工端高度景气，相关子行业（比如装饰等）有望迎来基本面的硬核改善，届时，钢价等工业品价格可能迎来显著上涨。

建议重视建筑、钢铁行业的投资机会。具体来说，钢铁行业存在较好的价格弹性，建议关注宝钢股份、首钢股份、南钢股份等；建筑方面，之前估值大幅下挫的地产相关子行业有望随着适度宽松而迎来超预期的估值修复，比如金螳螂、江河集团等。