图1“成路”系列四艘干散货船成交图1“成路”系列四艘干散货船成交

9月17日，随着“成路1”成功竞拍，“成路”系列四艘干散货船在“拍船网”上全部完成处置，成交额合计8956.96万元，高于起拍价2340万元。

资不抵债，“成路”系列船舶破产重整处置

根据舟山市定海区人民法院民事（2020）浙0902民破10号执行裁定书，晨洲船业集团有限公司、浙江成路造船有限公司、浙江神海水产有限公司、浙江晨洲船务有限公司进行破产重整，由破产重整管理人处置公司的不动产及船舶等动产。“晨洲船业集团”及其关联企业在内的四家公司资不抵债，不能清偿到期债务，但公司资产质量较好，故向法院申请破产重整以偿还相关债务，后续“拍船网”受破产重整管理人委托，处置了“成路”系列船舶资产。

成路1

成路28

成路29

航运业周期性变化，多家船企倒于“黎明前的黑暗”

航运业作为强周期性的行业，在行业景气时会获得极高的利润，但这些利润往往会用于加大投入，扩大规模，以致在行业低谷时都会成为他们沉重的负担。2015-2019年期间航运市场大幅波动，运价持续低迷，2016年2月，BDI指数更是跌至290点，达到了自1985年1月波罗的海交易所开始编制该指数以来的最低点。

图2 2015-2021年波罗的海干散货指数BDI走势图图22015-2021年波罗的海干散货指数BDI走势图

从船舶买卖市场看，近10年船价波动幅度非常大。根据中国船舶)交易价格指数SSPI显示，2016年前后该指数也跌至低点，包括“浙江造船厂”等在内的多家航运企业和造船厂未能顺利度过市场寒冬,最终只能黯然离场，对公司原有资产进行相关处置。

图3 中国船舶交易价格指数SSPI图3中国船舶交易价格指数SSPI

市场复苏，专业船舶处置平台处置项目成为新趋势

2020年受全球新冠疫情冲击，出现了大幅的波动，但海运市场运输刚需仍存，航运市场行情短期内正处于快速的回升周期。全球经济复苏为航运市场注入动能，国际国内干散货航线运价均处在较高水平，市场信心充足，新造船市场异常火爆，二手船市场一度“一船难求”，船舶拍卖市场也不例外。今年1-8月，全国累计拍卖成交船舶274艘次，成交额达19.5亿元，同比增幅达58.4%和66.3%。

从拍卖类型来看，商业拍卖成交额已全面领先司法拍卖，今年1-8月，商业拍卖成交额合计12.3亿元，占比达63.1%。一方面，商业拍卖凭借专业的团队和灵活、高效的处置手段，已被越来越多的管理人所选择。

另一方面，航运市场行情的快速回升，也使破产重整项目得到了更好的处置，“成路”系列船舶高价成交，平均溢价率达35.4%。据悉，“拍船网”自2016年涉足破产管理人处置相关资产至今，已进行破产管理处置船舶20艘次，成交额达2.9亿元。