每日简讯:硅料“焦虑”!“史上最大长单”价差600亿元

中国在全球光伏产业链占主导地位。根据国际能源署今年8月报告显示,中国光伏制造业从硅料、硅片、电池到组件等环节,均占全球产能的80%以上。

而今年以来光伏产业上游硅料价格持续上涨,并在10月下旬达到了10年来高位。最近一周,多家硅料龙头三季报显示业绩大涨。其中,市值千亿的硅料龙头大全能源仅在10月就公告了三笔大额订单,预估采购额合计近2000亿元,接近其市值2倍。其中,最近一周发布的千亿硅料“年内最大长单”,更由于预计价差600亿,引发了备受市场关注的千亿订单“罗生门”。


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看跌或看涨!千亿订单“罗生门”

10月25日晚间,硅料龙头企业大全能源公告,公司及全资子公司内蒙古大全新能源有限公司与某客户签订了《采购框架合同》,合同约定2023年-2028年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购43.2万吨原生多晶硅(太阳能级免洗硅料)。按照光伏行业第三方咨讯机构PV InfoLink10月20日公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨(含税)测算,预计采购金额约为1308.96亿元。

无论是采购量还是预估采购额,均刷新了纪录,这一价格被市场视为“史上最大多晶硅价格”。

同在当晚,硅片龙头企业TCL中环也发布与某客户的采购公告,由于披露的采购信息、合同时间、采购材料和采购数量均与大全能源的披露信息相同,且有多处细节相同,被市场认为“史上最大多晶硅价格”订单交易双方就是大全能源与TCL中环。

不过耐人寻味,且引发关注的是,TCL中环公告预计价格则是以PV InfoLink 10月发布的价格,预计2022-2027年多晶硅致密料价格,计算均价为14.60万元/吨(含税)测算,预计采购金额约为630.72亿。

这与大全能源预计的1308.96亿元,相差600亿元。

虽然是引用同一家第三方机构的价格预测,造成交易双方预计单价不同的原因在于,在大全能源的公告中,参照的是PV InfoLink最新披露的硅料价格—-10月20日的公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨(含税)测算,这也是光伏上下游企业披露长单采购合同时通常的做法;而TCL中环则采用了PV InfoLink 2022-2027年硅料六年均价的预测值。

不过无论是1300多亿元还是600多亿元,有可能都不是买卖双方最终执行订单时的交易金额。

大全能源和TCL中环在公告中均强调了此价格执行机制:双方约定,实际采购价格采取月度议价方式,采购金额可能随市场价格产生波动,实际以月度采购订单为准。

有业内人士介绍,硅料价格目前在十年高位坚挺,长单为“锁量不锁价”,按月议价,价格随行就市。只不过,作为卖方大全能源的长单金额测算更符合行业惯例,TCL中环更切合业内关于今后几年硅料降价的趋势判断。

硅料“焦虑”!多家龙头三季报业绩大涨

实际上,当硅料“焦虑”时,下游企业与硅料企业签署采购长单以锁定后续供应成为普遍现象。

同在上周,硅料企业南玻A就公告,近日与客户签订了近百亿的硅料长单销售合同。客户在2023年-2026年预计向本公司合计采购3.3万吨太阳能级原生多晶硅料,若按照当前市场价格测算,预计2023-2026年销售总额合计为99.99亿元(含税)。

而以大全能源为例,根据其公告,仅在10月,已经连续披露了三个多晶硅采购大单。按照PV InfoLink每周公布的硅料价格测算方式,合计总金额超过1900亿元。

10月27日晚间,大全能源披露的三季报显示,公司第三季度净利润55.6亿元,同比增长140.45%。同时还公告,拟以24.99亿元向全资子公司内蒙古大全新材料进行增资,用于内蒙古大全新材料在30万吨/年高纯工业硅项目和20万吨/年有机硅项目的投资建设和运营。

而光伏硅料龙头企业通威股份10月20日发布的前三季度业绩快报显示,公司归母净利润217.3亿元,同比大增265.5%。主要原因是,高纯晶硅产品市场需求持续旺盛,价格同比上涨,叠加公司新产能快速爬坡达产,实现量利大幅提升。据东吴证券测算,通威股份三季度硅料含税均价29万元/吨,单吨净利16万-17万元/吨,创历史新高。

另一硅料龙头协鑫科技10月16日发布经营数据称,受益于光伏行业装机超需求预期,多晶硅产品供不应求,产销两旺,前三季度该分部利润约为127亿元。

除了硅料龙头,同在光伏产业链条中的TCL中环,近两年来,也不断提升G12(210尺寸)单晶硅片的供应能力。

根据最新发布的三季报,TCL中环前三季度实现营业收入约498.45亿元,同比增长71.35%;归属于上市公司股东的净利润50.01亿元,同比增长80.68%。截至三季度末,其光伏硅片总产能提升至128GW。据公司在半年报中披露的规划,预计2022年末,其硅片产能将超过140GW。

纾解“堵点”!硅料价格有望松动

对于光伏产业上下游产能矛盾,10月28日,国家发改委、国家能源局发布《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》,提出为推进沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地建设,纾解光伏产业链上下游产能、价格堵点,要求保障多晶硅已有产能开工率,创造条件支持多晶硅先进产能按期达产,结合市场供需形势、生产成本及合理利润水平等因素,引导多晶硅片等产品价格维持在合理区间。

国联证券研报表示,据PV Infolink预测,2022-2023年,硅料产能将从293GW上升至663GW,增长幅度达126.3%,而硅片、电池片、组件产能增速远小于硅料产能的释放速度。当前硅料价格处于高位横盘状态,随着硅料环节新产能的持续释放,硅料价格有望在四季度松动。

截至10月31日收市,大全能源报50.93元/股,总市值1084亿元。TCL中环收报39.50元/股,总市值1277亿元。

(图片来源:veer图库)

关键词: 同比增长 龙头企业 通威股份