【综合结论】

供应方面，本周五大钢材品种供应降至948.41万吨，减量16.11万吨，降幅1.7%，其中建材环比减量23.6万吨，降幅5.6%；板材环比增量7.47万吨，增幅1.4%。

(相关资料图)

本周五大钢材品长降板增，减产逻辑除前期的因亏损而主动减产之外，现阶段还需要叠加政策式被动压减。从减产品种来看，减产大头仍然集中于建材，板材则有微增。这与“以销定产”的核心思路是相对一致的，基建和地产整体的环比修复状态弱于汽车、家电、机械等行业表现。综合来看，现阶段部分钢厂已经提前执行检修/检修计划以达到压减目的，但从6月中旬开始减产至今持续三周，累计减量近55万吨，建材占九成以上，目前建材已将降至相对低位，减量空间相对有限。且不排除钢企为抢占市场份额而提前复产的竞争心理，以及目前市场预期涨价的积极心态，供应或有回升可能。

库存方面，五大钢材品种总库存环比上周增幅收窄，降至2150.45万吨，周环比减少70.73万吨，降幅3.2%。其中建材库存减少61.7万吨，降幅4.2%；板材库存减少9.03万吨，降幅1.2%；分指标看，五大钢材品种厂库存环比减少33.63万吨，降幅5%；五大品种社会库存环比减少37.1万吨，降幅2.4%。

分品种来看，本周钢厂库存和社会库存同步下降，这与现阶段季节性需求淡季的表现是不太相符的，主因在于：其一现阶段供应大幅减量，入库资源减少，出库节奏高于入库速度；其二在于市场心态转向积极，投机需求推动低价采购和备库的比例相对提升；其三在于钢厂仍在执行厂库前移至市场备库，提高销售灵活性的操作；其四在于资金到位情况较前期明显好转，开工企业逐步恢复正常运转。综合来看，现阶段供需矛盾处于逐步缓解的状态，一旦供应恢复，淡季需求支撑力度有限，库存将进一步累增。

消费方面，本周五大品种周消费量增幅6.3%；其中建材消费环比增幅6.5%，板材消费环比增幅6.1%。

从环比数据来看，本周消费环比均有回升，这与去库幅度高于降产幅度有很大关系，去库幅度又涉及到投机需求和实际刚需。投机需求方面，伴随钢价探涨，市场心态转向积极，交易氛围略有好转，从本周建材成交均值18万吨和热轧板卷成交均值4万吨，环比均有好转即可看出；实际刚需方面，6月资金到位情况好转，制造业终端环比修复性好转，新旧基建淡季需求仍有支撑。综合来看，二季度初期需求淡季表现仍未褪色，实际需求释放强度仍需观望，不可过分乐观。

据Mysteel统计，建材方面，分品种来看，本周螺线双降，整体降产幅度较上周明显扩张。分区域来看，螺纹钢品种仅华中产量微增，其余均有降产，且以华东降产最为突出，降产省份以江浙皖为主；线盘品种除华中、华北和西北，其余均有降产，且以东北表现突出，降产省份以吉林和辽宁为主。综合降产原因主要在于行政式压减叠加亏损主动减产/检修。热卷方面，本周热轧产量继续回升，主要增幅地区是华北地区，主要是本周有钢厂复产，且上周复产钢厂本周整周生产，导致本周产量继续回升。

据Mysteel统计，建材方面，本周建材库存环比转降明显，其中螺纹钢品种七大区域全线降库，且以华东、华南和华中表现突出；线盘品种除华北、西南和华中，其余区域均有降库。本周建材主因在于临近月底协议量集中发货，叠加现货价格提涨，市场成交和采购氛围积极，因此厂发较为顺畅。热卷方面，本周钢厂库存继续累积，主要增幅地区是华北、西南地区，主要是钢厂供给增量，出库速度正常加上钢厂接单压力加大，厂库稍有累积。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东、南方和北方环比分别减少0.15万吨、9.67万吨和18.59万吨；从七大区域来看，各区域库存均有降库，且以华东、东北和西南表现突出，降库城市以北京、沈阳、成都等城市为主。热卷方面，从三大区域来看，本周华东和北方环比分别减少2.32万吨和2.54万吨，南方环比增加1.74万吨；从七大区域来看，除华东、东北和华北，其余区域均有不同程度累库，但增库幅度均不大。从城市来看，乐从、郑州、重庆等为主要增库城市，包头、阐述、邯郸等为主要降库城市。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为2150.45万吨，周环比减少70.73万吨，降幅3.2%。其中建材库存减少61.7万吨，降幅4.2%；板材库存减少9.03万吨，降幅1.2%。上期库存总量为2221.18万吨，周环比增加5.57万吨，增幅0.3%。其中建材库存减少10.16万吨，降幅0.7%；板材库存增加15.73万吨，增幅2.2%。

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