基金投顾试点开启已经3周年，伴随着试点机构的数量与规模不断扩大，有越来越多持牌机构选择与外部机构合作展业。特别是在数字化浪潮下，金融科技为投顾业务的发展带来了更多的可能。

投顾行业必须时刻保持对服务的管理能力，借助科技力量，更好把握服务精准度和有效性。

传统模型的构建普遍都是以二维视角，即回报和风险来配置资产。但在真实投资世界中，还需要多维度思考市场系统风险，比如主动型管理带来的波动率，风格因子的暴露等，需要根据资产和市场的变化进行动态化评估。

对此，蚂蚁集团和全球第二大资管机构Vanguard集团共同孵化的全国首家独立基金试点机构——先锋领航投顾进行了深入研究，并在其投顾组合的资产配置中运用了VCAMM全球资本市场模型、TVAA时变模型、VAAM模型。

VAAM模型可以同时优化、权衡三个维度的风险回报：主动型风险，市场系统性风险，和风格因子。这个模型最独特一点在于，它纳入了主动型管理带来的收益和风险，来评估基金经理真实的能力指标。另外，VAAM也可以评估超额收益和对应风险的概率，并融入用户本人的风险偏好和理财目标，以用户需求出发千人千面的进行投资配置调配。TVAA模型进行更精细化、动态化的策略配置指导。

VCMM模型，可对国内外各大资产数据,包括利率、通胀、全球经济、全球股票、债券市场、商品市场、汇率等历史数据变量进行系统分析，根据VCMM，对各类基金投资策略下的基金组合未来收益进行上万次模拟推算，计算出最合适用户风险偏好的基金投资策略，同时给出该基金投资策略未来收益最优以及最差的概率情况，协助资产配置决策。

既然各类模型能基于市场研判做出动态化、科学化的配置和调整，那是否能紧跟热点进行行业轮动？广大投资者都希望踩准时点买入当前热门的行业，然而行业轮动速度是非常快的，盲目追逐甚至预测热点可能会得不偿失。

多方数据表明，各行业的好业绩都集中在某一两个月，而每一个月之间都有着较大的波动，可能这个月表现还不错的行业下个月就开启了大幅回撤。其实与做天气预报类似，可以很简单的判断现在是春夏秋冬哪个季节，但是想要判断明天下午三点是晴还是雨，具体多少度就会非常困难。

既然不能通过精准择时买入会涨的行业，支付宝“帮你投”通过Vanguard独家的资产配置模型，结合不同用户的分享偏好，组成最适合用户的配置方案，再通过投研的深度调研，将合适的基金以相应比例纳入到组合中。

眼下是一个科技引领未来的时期，支付宝“帮你投”帮助投资者更早走向智能化投顾时代，这会比传统人工投顾对客户服务更及时、科学，需求把握更准确。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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