4月6日晚间，陕西煤业发布的2022年一季度业绩预告称，预计公司2022年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为51亿元到60亿元，同比增加51.22%到77.91%。

对于一季度的业绩增长，陕西煤业表示，主要是2022年一季度受市场供求关系影响，煤炭价格高位运行，公司煤炭售价同比上涨，致使公司本期业绩同比增幅较大。

“从去年12月份以来，煤炭价格有较大幅度的增长。”戊戌资产合伙人丁炳中博士表示，以焦炭期货合约的价格为例，从12月初的最低点2600元/吨涨到了目前的4098元/吨，涨幅高达40%；焦煤主力合约从12月份的1783元/吨涨到了目前的3240元/吨，涨幅高达74%。

在这一背景下，目前已经发布一季度业绩预告的煤炭上市公司中，业绩均大幅预增。

淮北矿业4月1日晚间发布的一季度业绩预告称，公司2022年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计为16.1亿元左右，同比增加34.83%左右。

兖矿能源3月31日晚间发布业绩预告，公司预计2022年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润约66亿元，与上年同期数据相比，将增加43.49亿元，增幅为193.2%。

兖矿能源也表示，公司2022年第一季度业绩较上年同期大幅提升，主要是由于今年以来，受国内需求旺盛、国际市场能源价格持续上涨影响，公司主要产品价格维持高位。同时，公司持续推进精益管理，对冲成本费用上涨影响，公司业绩大幅提升。

在丁炳中看来，煤炭价格继续维持高位，主要有两大因素刺激，一是双碳目标下供给受限，“十四五”期间煤炭需求有望持续增长，趋紧格局或将延续。在双碳目标指引下，火力发电对节能、环保的要求愈加严苛，燃煤机组对煤炭的品质要求也将越来越高。有效供给相对而言进一步减少。二是地缘政治冲突导致能源供给减少，传统能源板块特别是石油、天然气、煤炭等价格继续维持高位。

“展望未来，在碳达峰和碳中和背景下，煤炭新增供给或将进一步受限。”丁炳中表示，产能置换、煤价机制与权益金等制度将会严重制约煤炭企业的投资建矿意愿，此举导致煤炭领域的新增供给将进一步受限，“那么必将进一步让存量优质的煤炭资源价值不断提升。未来5年煤炭的价格大趋势将继续维持相对走高趋势。”

信达证券左前明也表示，未来5年到10年是煤炭消费和能源消费的达峰期，“还要发挥好煤炭和火电的兜底保障作用，确保国家的能源安全。”

“在10年到15年以后，也就是达峰之后往中和去走的时候，要且战且退，要腾挪出更多的空间，更多地为新能源做好备用、做好调节。”左前明表示。

在丁炳中看来，当前阶段，除了陕西煤业，煤炭行业的具备资源优势的公司还有中国神华、兖矿能源、中煤能源、美锦能源、山煤国际等公司值得关注，“当然，从更长期的角度而言，需要关注除了拥有煤炭资源优势的企业外，还要关注积极布局新能源的公司，他们更具备长效增长的发展优势。”

关键词： 陕西煤业 高位运行