【综合结论】

供应方面，本周五大钢材品种供应增至987.55万吨，增量24.97万吨，增幅0.9%，其中建材环比增量5万吨，增幅1.2%；板材环比增量19.93万吨，增幅3.8%。

五大钢材品种本周除线材微降外，螺纹钢、热轧、冷轧和中厚板明显增量，增量主要集中于前期临检和原料有限的长流程企业。从品种来看，板材企业提产积极性高于建材，主因在于利润差异化和板强长弱的需求表现；从区域来看，华东和东北地区疫情导致物流受阻，以及成本高位导致盈利有限的影响，部分企业执行主动控产，因此减产比例高于复产和增产比例。从目前企业生产和状态来看，现阶段的需求表现不佳和盈利有限是抑制生产积极性的重要因素，但对于未来需求滞后释放仍存预期，加之当下刚需支撑，因此钢材供应底部有支撑，但上升空间有限。

库存方面，五大品种钢材总库存再度转增，环比上周增加26.07万吨，增幅1.13%。分品种看，建材库存增加16.51万吨，增幅为1.0%；板材库存增加9.56万吨，增幅1.4%；分指标看，五大品种钢厂库存环比增加22.19万吨，增幅3.5%；五大品种社会库存环比增加3.88万吨，增幅0.2%。

从本周库存数据来看，对市场金三银四预期造成较大打击，本就应该处于持续性去库的季节性规律的阶段，却因为疫情扩散、资金面持续紧张、刚需表现不佳、运输周期延长、市场情绪动态变化、宏观面多空交织等众多因素影响，累库与降库现象轮番共存。从疫情角度来说，目前华东和东北，仍是重点管控区域，其余区域目前虽未大面积反馈疫情影响生产经营，但预防管理措施必不可少，因此需求释放力度预期仍将有限。综合来看，本周钢厂持续累增主因在于钢厂发货不畅；社库回升除需求不佳之外，还有终端和贸易商低位补库的原因。对于下周库存趋势预估来看，大概率还会有微增表现。

消费方面，本周五大品种周消费量环比降幅3.1%；其中建材环比降幅6.7%，板材环比降幅0.1%。

从宏观角度来看，资金面虽有预期逐步好转，政策对于基建、房产等行业的支撑等，但执行落地仍需一段时间等待。从品种角度来看，板材现阶段正加紧生产前期订单并逐步交货，但后续订单处于不饱和状态，因此板强长弱的格局或转化为双弱表现。

【分项解读】

据Mysteel统计，建材方面，分品种来看，螺线增减分化；分区域来看，除华东、东北和西南，其余区域均有增量；从省份来看，河南、四川、福建等减量明显，主因在于利润亏损、转产其他品种以及设备检修；湖北、湖南、山西和江西增量突出，主因在于设备复产和坯料增加；从工艺角度来看，长短流程均有增量，但以长流程为主。热卷方面，本周热轧产量大幅回升，主要增幅地区是华北、西北地区，主要是本周有钢厂复产且整周生产，导致产量较上周有所增加，主要降幅地区是西南地区，主要是上周检修延续，但影响量弱于复产增量。

据Mysteel统计，建材方面，本周建材钢厂库存由降转增，增库区域以华东和华中为主，降库区域以华南和西南为主。从省份角度来看，江苏、河南增库突出，原因在于物流受限，库存消化不佳；云南、广西、山西降库明显，原因在于刚需备库，散单采购。热卷方面，本周钢厂库存小幅增加，主要增幅地区是华北地区，依然是受疫情影响导致部分地区未解封物流有受影响，而解封地区也因车辆及司机较少发运速度较慢。综合来看，目前疫情滞后影响尚未褪去，库存再度转增，需求好转速度仍需耐心等待。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东和北方分别环比增加6.7万吨和3.万吨，南方环比减少6.46万吨；从七大区域来看，除华东、西南和东北，其余区域均有不同程度下降。从城市来看，哈尔滨、长春、沈阳、南昌等为主要增库城市，广州、成都、武汉等为主要降库城市。热卷方面，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别环比减少0.64万吨、0.19万吨和1.62万吨；从七大区域来看，除华南，其余区域均有不同程度下降。从城市来看，乐从为主要增库城市，天津、重庆、南京等为主要降库城市。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为2341.42万吨，环比上周增加26.07万吨，其中建材库存增加16.51万吨，增幅为1.0%；板材库存增加9.56万吨，增幅1.4%。上期库存总量为2315.35万吨，环比上周减少30.15万吨，其中建材库存减少19.1万吨，降幅为1.2%；板材库存减少11.05万吨，降幅1.6%。

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