近期，中国大陆多个省（区）出现电力供应紧张。依照发改委最新印发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况》通知，包括江苏、 、苏州等工厂应当地政府要求，开始“限电”、“限产”，产能骤减30%，目前保有稼动率仅为60%左右，工厂正在积极想办法协调产能满足客户订单。

半导体产业今年原本饱受产能的困扰，虽然电视终端的需求有所减弱，但是晶圆厂、封测厂产能仍然吃紧。在限电的大环境下封测龙头企业对客户发布限电停产通知，十一以后的政策尚未确定。这对原本趋于稳定的半导体产业带来更多的不确定因素，是否会导致新一轮的涨价潮目前还是未知数。

对于面板厂自身，目前尚未受到限电的直接影响，产线运作正常，但是也需通过减少非生产用电，来降低自身生产运营能耗。第三季度开始，电视终端需求疲软，价格持续回落，面板厂计划在Q4调整稼动率来缓解价格急跌趋势，如果上游材料的供应情况有变，我们预计面板厂稼动率调整的速度可能加快。

企业需要适应国家政策，加速能耗转型，谨慎扩充产能

短期来看，目前限电政策对电视产业链产生的影响可控，但由于各环节产能影响程度不一致，会导致产品短期内结构性短缺。长期来看，随着“限电”常态化开展，显示产业链自身也需要加速向“低能耗、高效益”转型，上下游企业产能扩展的脚步也会放缓，产能过剩的情况也将得以缓解。