《中国经济周刊》记者 孙庭阳 | 北京报道

2022年，在房地产行业深度调整的形势下，房企加快转向精细化管理和运营。龙头房企表现如何？

碧桂园（02007.HK）在3月30日披露最新年度业绩报告。碧桂园全年实现权益合同销售金额约3574.7亿元，实现权益合同销售面积4450万平方米，表现优于同行。

(相关资料图)

碧桂园举行2022年度业绩发布会

碧桂园总裁莫斌说，2022年我们付出了极大代价，打赢了关乎企业生存的保卫战。

综合分析行业背景，碧桂园整体经营保持稳健，守住了保经营安全、保交楼、保债务刚兑的底线，维持了良好的信用记录，受到了相关部门的认可。

稳业绩，逆市中保持销售韧性

2022年，中国房地产市场整体持续下行，市场需求和购买力不足，叠加疫情因素影响，2022年全国新建住宅销售比2021年下降28.3%，销售额是2018年以来最低值。

碧桂园年度业绩报告显示，公司保持了业绩的稳健。据第三方机构统计，在千亿房企大幅缩水的背景下，2022年碧桂园全口径销售额4643亿元，继续位居行业前列。2023年前两个月，公司权益合同销售额累计约468.6亿元，其中2月销售额环比呈现稳步增长态势。

2022年，碧桂园实现总营业收入约4303.7亿元，剔除公允价值变动、汇兑净损益等影响后，归属股东净利润约26.1亿元。值得注意的是，在很多港股房企亏损的背景下，碧桂园此项指标仍保持了盈利。年度业绩报告还显示，碧桂园2022年总去化率达65%，权益物业销售现金回笼约3324.8亿元，权益销售回款率约93%，已连续7年超过90%。

2022年，碧桂园所布局的城市中，9个城市单个城市销售超过50亿元，66个城市销售金额位于当地市场前三名，148个城市的市占率超过5%，更有14个城市的市占率高于20%。

据碧桂园内部人士介绍，在房地产企业发展面临诸多挑战时，碧桂园全力以赴做好保交付工作，全年共交付1384个批次、近70万套房屋，交付量居行业榜首，其中281个项目实现了交付即办证。

新任碧桂园董事会主席杨惠妍在主席报告中表示，未来公司整体投资将会围绕人口流动、产业布局、经济基础、库存情况等城市核心变量，进行优中选优，进一步聚焦一二线核心城市及三四线城市核心区位，实现增量资产的效益兑现。

碧桂园总裁莫斌在发布会上透露，计划在3-5年的时间内，将公司一二线对三四线的货值比例继续提高，用优质的土地资源支撑公司未来业绩的稳健发展。

杠杆持续下降，负债结构优化

2022年，如何在挑战中求生存、求发展？亿翰智库观点认为，危机中的协调处理固然重要，但更为重要的是，企业有长期维持财务稳健的决心。

上述碧桂园内部人士介绍，在财务管控上，碧桂园2022年延续了行稳致远的风格，才有了穿越周期的韧性。此人介绍，为匹配市场缓慢复苏的基调，公司将全面预算纳入战略高度，坚持“现金流是前提，利润是核心”的方针，将经营目标、利润、现金流、资源、费用等全部纳入其中，定期跟踪经营数据，制定改善措施。

碧桂园年度业绩报告显示，2022年公司现金流保持平稳，负债规模持续下降，可动用资金充裕，财务安全性进一步增强。

截至2022年末，公司账面现金余额1475.5亿元，与2022年6月末基本持平；现金短债比维持在1.6倍左右，属行业较优水平，短期偿债无忧。得益于现金总量的维持、有息负债的减少等因素，碧桂园净负债率进一步下降至40%，是近十年以来的最低值；剔除预收账款的资产负债率从2020年中期的81%持续下降至69.4%。

同时，在2022年房地产资金面持续收紧，一些房企阶段性资金链断裂时，碧桂园仍实现了经营性现金净流入356.2亿元，保持了良好的现金流状况。

融资渠道畅通，财务优势显著

碧桂园是相关部门支持的示范性房企，2022年融资渠道保持畅通多元。只有为数不多的优质民营房企，能在2022年保证所有到期债券刚性兑付同时，还发行多品种的融资券。碧桂园是其中之一。

截至2022年底，碧桂园总借贷余额为2713.1亿元，同比下降14.7%。同时，综合融资成本保持平稳，其中境内融资成本从2019年底开始持续下降，至2022年末累计下降119个基点，财务优势显著。

资料显示，2022 年碧桂园获得工商银行等10家银行总计逾3000亿元的综合授信支持。2023年，公司在境内发行本金总额为人民币200亿元的中期票据也已获准注册，成为春节后获批储架式注册发行的首家房企，同时也是获批规模最大的民营房企之一。

杨惠妍也在报告中表示，资本市场信心的回归已初见端倪，公司将用好用足各类融资政策，积极探索多元化融资渠道，合理有序地降低有息负债规模以匹配市场变化，持续优化负债结构，逐步修复资产负债表状况。

进入2023年，随着经济预期边际好转、房地产政策进一步显效，多地楼市活跃度有所提升，北京、杭州等核心城市土拍市场升温，近日北京朱辛庄0028地块甚至吸引了42家房企报名参拍，备受关注。

研究机构认为，未来一段时间，房企分化正在加强，优质的资源将不断向头部房企聚集。民生证券、东兴证券等多家券商，均看好房地产市场需求修复特别是优质房企的复苏。

责编 | 郭霁瑶

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